>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)，豆粕維持震蕩-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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大豆觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2509合約2950元/噸，較前日變動-2元/噸，幅度-0.07%；菜粕2509合約2566元/噸，較前日變動+10元/噸，幅度+0.39%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2960元/噸，較前日變動-10元/噸，現(xiàn)貨基差M09+10，較前日變動-8；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨2870元/噸，較前日變動-20元/噸，現(xiàn)貨基差M09-80，較前日變動-18；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2900元/噸，較前日變動跌+0元/噸，現(xiàn)貨基差M09-50，較前日變動+2。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2550元/噸，較前日變動+10元/噸，現(xiàn)貨基差RM09-16，較前日變動+0。
近期市場資訊，巴西全國谷物出口商協(xié)會表示，5月18日至5月24日期間，預(yù)計巴西大豆出口量為348.4萬噸，上周為318.01萬噸；豆粕出口量為69.22萬噸，上周為33.68萬噸。
市場分析
整體來看，當(dāng)下處于巴西大豆的集中到港期，未來幾月千萬噸級的到港給到國內(nèi)較大供應(yīng)壓力，目前油廠開機(jī)率也已經(jīng)明顯回升，豆粕庫存同步持續(xù)增加。在賣壓的影響下巴西大豆升貼水持續(xù)走弱，對于進(jìn)口成本的支撐有限。未來仍需關(guān)注新季大豆的到港情況，新季美豆種植以及政策端變化情況。
策略
謹(jǐn)慎偏空
風(fēng)險
政策風(fēng)險
玉米觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2507合約2318元/噸，較前日變動-9元/噸，幅度-0.39%；玉米淀粉2507合約2653元/噸，較前日變動-10元/噸，幅度-0.38%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C07-8，較前日變動+9；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2750元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差CS07+97，較前日變動+10。
近期市場資訊，布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，截至5月21日，2024/25年度阿根廷玉米收獲進(jìn)度38.8%，平均單產(chǎn)8.07噸/公頃，低于一周前的8.12噸/公頃。BAGE維持阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)測4900萬噸不變，比上年的5160萬噸減少260萬噸；玉米種植面積為710萬公頃，低于上年的840萬公頃。
市場分析
國內(nèi)方面，供應(yīng)端，東北地區(qū)貿(mào)易商走貨積極，華北地區(qū)麥?zhǔn)张R近，玉米有出庫需求，市場糧源供應(yīng)略有增加。南北港庫存逐步下行，壓力暫緩。需求端，深加工企業(yè)開工率小幅下降，庫存變化不大，飼料企業(yè)有小麥補充，玉米走貨量減少，銷區(qū)玉米提貨以合同為主，采購略顯消極。
策略
謹(jǐn)慎偏空
風(fēng)險
新季小麥產(chǎn)量
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