>> 華泰期貨-油料周報：庫存基本見底，大豆震蕩運行-250525
| 上傳日期： |
2025/5/25 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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大豆市場分析
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周豆一主力合約2507收盤價4172元/噸，環(huán)比上漲4元.漲幅0.1%?，F(xiàn)貨方面，巴彥地區(qū)食用豆現(xiàn)貨基差A(yù)07-12，較上周下跌4；寶清地區(qū)食用豆基差A(yù)07+28，較上周上漲36；富錦地區(qū)食用豆現(xiàn)貨基差A(yù)07-12，較上周下跌44；尚志地區(qū)食用豆現(xiàn)貨基差A(yù)07-52，較上周下跌4。
到港預(yù)估：Mysteel農(nóng)產(chǎn)品根據(jù)發(fā)船數(shù)據(jù)對大豆月度到港預(yù)估，2025年5月巴西大豆對中國到港1223萬噸，阿根廷大豆對中國到港0萬噸，美國大豆對中國到港為130萬噸，共計1353萬噸。目前內(nèi)地部分地區(qū)保有2-3成糧，東北地區(qū)余糧極少，貿(mào)易商庫存基本見底。市場需求持續(xù)不足，食用大豆需求較為平淡，銷區(qū)周度成交量維持低位。
市場分析
國產(chǎn)大豆：短期內(nèi)東北產(chǎn)區(qū)天氣將逐漸放晴，播種進度加快，農(nóng)戶春播結(jié)束后可能出糧意愿會有所提高。但是，農(nóng)戶余糧和貿(mào)易商庫存基本見底，對市場影響不大。整體來看，市場交易基本停滯，貿(mào)易商報價情緒不高，價格變動小，成交寡淡。未來一段時間內(nèi)，需重點關(guān)注國家儲備的購銷情況對大豆價格的影響。
策略
中性
風(fēng)險
無
花生市場分析
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周收盤花生2510合約8308元/噸，環(huán)比上周上漲76元，漲幅1%。現(xiàn)貨方面，河南南陽地區(qū)現(xiàn)貨基差PK10+492，較上周上漲224；山東臨沂地區(qū)現(xiàn)貨基差PK10-308，較上周上周下跌76，河北衡水地區(qū)現(xiàn)貨基差PK10-+92，較上周上漲124。
據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止到5月22日國內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家花生庫存統(tǒng)計154280噸，較上周增加260噸。油廠到貨情況：本周油廠到貨量為24640噸，工廠到貨量較上周有所減少。商品米市場交易情況：本周內(nèi)貿(mào)市場到貨量不大，貿(mào)易商多消耗庫存或隨銷隨采為主，整體銷量一般，受產(chǎn)地影響價格偏強。
市場分析
本周國內(nèi)花生價格震蕩上行。截止至2025年5月22日，全國通貨米均價為8500元/噸，較上周價格上漲2.41%。本周花生現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢，交易氛圍有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊的現(xiàn)狀為價格提供了有力支撐，價格重心逐步上移。
需求疲軟的預(yù)期又限制了價格的上漲空間。
策略
中性
風(fēng)險
無
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