>> 南華期貨-鉛風險管理報告-250527
| 上傳日期: |
2025/5/27 |
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| 967KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
南華期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
肖宇非 |
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核心矛盾: 從基本面來看,近期基本面邏輯維持不變。原生鉛方面,電解鉛產(chǎn)量延續(xù)小降趨勢,但開工率穩(wěn)中有升。再生鉛方面,其因廢鉛蓄電池價格上漲與貨源有限導致部分煉廠減產(chǎn),同時受成本影響價格堅挺。需求端,5月處于電瓶消費淡季,下游采買意愿偏弱。展望未來,短期內(nèi)鉛價支撐力度較強,在供需不變的情況下,宏觀的不確定性會成為鉛價波動的主要因素。 利多因素: 1.鉛精礦供應偏緊。 2.冶煉廠利潤較差,惜售情緒上升。 3.宏觀情緒緩和,貿(mào)易形勢向好。 利空因素: 1.電瓶消費淡季,需求較弱。 2.鉛錠庫存較為寬松。 3.宏觀不確定性仍存。 重要新聞: 再生精鉛持貨商含稅出廠報價對SMM1#鉛均價平水報價為主,貼水貨源很少,不出貨者居多,精廢價差收窄至25元/噸。下游企業(yè)散單采購意愿稍有好轉(zhuǎn),但因再生精鉛價格堅挺,仍偏向采購電解鉛,今日精鉛成交一般。
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