>> 銀河證券-數(shù)字經(jīng)濟(jì)周報(bào)(202505第4期)：構(gòu)建科技金融發(fā)展的“四梁八柱”-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
章俊,彭雅哲 |
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本周焦點(diǎn):多部門協(xié)同部署科技金融刨新政策，構(gòu)建全周期支持體系。5月22日，四部門召開科技金融政策發(fā)布會(huì)，推出15項(xiàng)舉措。科技部推動(dòng)先行先試，升級(jí)“創(chuàng)新積分制”2.0;央行擴(kuò)大科技創(chuàng)新再貸款規(guī)模，試點(diǎn)債券市場(chǎng)“科技板”;金融監(jiān)管總局?jǐn)U大保險(xiǎn)資金投資試點(diǎn);證監(jiān)會(huì)為“硬科技”企業(yè)上市開“綠色通道”，完善債券市場(chǎng)，多部門協(xié)同構(gòu)建全周期支持網(wǎng)絡(luò)。
當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)賦能新質(zhì)生產(chǎn)力面臨多重挑戰(zhàn):專業(yè)機(jī)構(gòu)配置比例偏低，短期投機(jī)傾向明顯;科創(chuàng)債市場(chǎng)規(guī)模小、期限短、評(píng)級(jí)嚴(yán)苛，民營(yíng)發(fā)行難;創(chuàng)投資本退出渠道狹窄;價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系滯后，難適科技創(chuàng)新項(xiàng)目。
發(fā)布會(huì)是對(duì)我國(guó)科技金融發(fā)展關(guān)鍵問題的系統(tǒng)性回應(yīng):通過制度創(chuàng)新融合財(cái)政與市場(chǎng)機(jī)制，破解科技企業(yè)融資難題，培育融資新模式;資本市場(chǎng)改革轉(zhuǎn)變估值邏輯，為資本退出提供路徑，倒逼中介機(jī)構(gòu)提升能力，有望帶動(dòng)千億級(jí)資本進(jìn)入早期項(xiàng)目，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
國(guó)內(nèi)動(dòng)態(tài):國(guó)家數(shù)據(jù)局召開“十五五”數(shù)字中國(guó)建設(shè)規(guī)劃座談會(huì)。座談會(huì)聽取專家和企業(yè)代表對(duì)數(shù)智技術(shù)發(fā)展、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)和數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)、數(shù)字文化、智慧城市等方面的意見建議,介紹編制“十五五”數(shù)字中國(guó)建設(shè)規(guī)劃的主要考慮。
全球動(dòng)態(tài)∶金磚國(guó)家人工智能高級(jí)別論壇舉行。中國(guó)工信部副部長(zhǎng)熊繼軍提三方面合作方向:建立聯(lián)合研發(fā)機(jī)制，拓展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等場(chǎng)景，推動(dòng)大模型聯(lián)合研發(fā)與開源生態(tài);搭建公共服務(wù)平臺(tái)，促進(jìn)數(shù)據(jù)共享與產(chǎn)業(yè)對(duì)接，共建創(chuàng)新中心;加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)與倫理治理協(xié)作，探索建立代表性AI治理框架。
產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài):OpenAl計(jì)劃在沙漠建設(shè)全球最大AⅠ數(shù)據(jù)中心。OpenAl將在阿聯(lián)酋阿布扎比建設(shè)全球最大AⅠ數(shù)據(jù)中心，占地10平方英里，耗電量達(dá)5GW，相當(dāng)于五座核電站的電力輸出。該項(xiàng)目是“星際之門”計(jì)劃的一次重大海外擴(kuò)張，旨在滿足AI模型快速增長(zhǎng)的算力需求，支持下一代AI技術(shù)發(fā)展。
技術(shù)動(dòng)態(tài)︰谷歌與AR技術(shù)公司Xreal合作推出首款A(yù)ndroid XR智能眼鏡Project Aura。谷歌在增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)(AR)領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)回歸，該款輕量級(jí)光學(xué)透視(OST)眼鏡搭載高通Snapdragon XR芯片，集成Gemini AI模型，支持實(shí)時(shí)語(yǔ)音交互、長(zhǎng)時(shí)記憶和上下文感知功能。
智庫(kù)動(dòng)態(tài):具身智能與價(jià)值觀驅(qū)動(dòng)的全球科技競(jìng)爭(zhēng)新范式。報(bào)告聚焦武漢通用人工智能（AGI)發(fā)展，揭示其作為國(guó)家AGI試驗(yàn)田的戰(zhàn)略地位及對(duì)全球科技競(jìng)爭(zhēng)的影響。武漢以“具身智能”路徑探索區(qū)別于西方大語(yǔ)言模型的替代路線，依托雙算力中心(2025年預(yù)計(jì)算力達(dá)30 exaflops）及多機(jī)構(gòu)合作構(gòu)建平臺(tái)與模擬器，相關(guān)模型已應(yīng)用于工業(yè)與治理場(chǎng)景。其模式以“價(jià)值觀驅(qū)動(dòng)”和“具身智能”為特征，可能形成新治理范式。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1.對(duì)政策理解不到位的風(fēng)險(xiǎn)
2.政策落實(shí)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
3.技術(shù)發(fā)展不確定性風(fēng)險(xiǎn)
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