>> 太平洋證券-圓通速遞(600233)2024年報點評：件量增速超均值，分紅回報投資人-250528
| 上傳日期： |
2025/5/29 |
大?。?/td>
| 599KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
程志峰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件
近日，圓通速遞披露2024年報。本報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)總收入690.33億，同比增+19.67%；歸母凈利40.12億，同比增+7.78%；扣非歸母凈利38.44億，同比增+6.64%；基本每股收益1.16元，加權(quán)ROE為13.27%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為58.57億元。
分紅政策，公司24年擬派發(fā)現(xiàn)金股息約12.3億人民幣，每股約0.36元（含稅）;全年分紅1次，約占當(dāng)年度凈利潤比例的30.7%。若以年報披露日A股的收盤股價計算，1次分紅對應(yīng)股息率約為2.8%。
2025年Q1業(yè)績，營收170.6億，同比增+10.6%，扣非歸母凈利潤增8.1億，同比減-10.3%。
■點評
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性快遞物流運營商，以自營的樞紐轉(zhuǎn)運中心和扁平的終端加盟網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，以快遞服務(wù)為核心，拓展國際市場，圍繞客戶需求提供國內(nèi)、國際快遞、倉配一體、商貿(mào)、航空貨運及供應(yīng)鏈等綜合服務(wù)。2024年業(yè)務(wù)板塊分拆如下：
>>快遞分部，營收623億，同比增+19.2%，營收占比90.2%；毛利金額57.2億，同比增+6.6%，毛利占比87.8%。
>>貨代分部，營收37.6億，同比增+22.5%，營收占比5.5%；毛利金額3.2億，同比增+1.3%，毛利占比4.9。
>>航空分部，營收17.2億，同比增+43.2%；毛利金額虧損1.7億。
>>其他業(yè)務(wù)，營收11.6億，同比增+5.8%；毛利金額為6.1億。
■投資評級
公司借助科技化手段，引領(lǐng)綜合實力持續(xù)提升。24年業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)亮點包括：快遞量同比增長25%，超行業(yè)平均增速；單票收入較去年小幅下降4.9%；航空板塊毛利率同比增加10個點；綜述，公司以精細(xì)化管控策略，有望確保未來的穩(wěn)健發(fā)展和分紅。我們繼續(xù)推薦，維持“增持”評級。
■風(fēng)險提示
經(jīng)濟波動風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險；客戶需求變動及政策風(fēng)險
|
|
