>> 英大證券-電力能源行業(yè)周報-250527
| 上傳日期： |
2025/5/28 |
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| 5716KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
黎順堯 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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指數(shù)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2025/5/19-2025/5/23期間，滬深300下跌0.18%，電力設(shè)備指數(shù)下跌0.71%，落后滬深300指數(shù)0.53pct。
行業(yè)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2025/5/19-2025/5/23期間，31個申萬一級行業(yè)中，電力設(shè)備下跌0.71%，排第16位。申萬三級行業(yè)，電力能源相關(guān)子板塊中，鋰電池、水力發(fā)電、輸變電設(shè)備漲跌幅位列前三位，分別上漲2.29%、上漲1.35%、上漲0.18%；電機Ⅲ、光伏輔材、光伏加工設(shè)備漲跌幅位列后三位，分別下跌3.68%、下跌2.65%、下跌2.62%。
電力工業(yè)運行：根據(jù)能源局數(shù)據(jù)，2025年4月,全社會用電量為7721億千瓦時，同比增長4.70%；2025年1-4月,全社會用電量累計為31566億千瓦時，同比增長3.10%。。2025年1-4月，新增發(fā)電裝機容量14052萬千瓦，同比增長58.21%。2025年1-4月，發(fā)電設(shè)備平均利用小時1008小時，同比減少103小時。2025年1-4月,電網(wǎng)累計投資1408億元，同比增長14.60%；電源累計投資1933億元，同比增長1.60%。
新型電力系統(tǒng)情況：光伏：截至2025/5/14，國內(nèi)備貨潮階段性收尾，終端需求回落，上游環(huán)節(jié)價格承壓。儲能：截至2025Q1末，中國已投運電力儲能項目累計裝機規(guī)模144.6GW(包括抽水蓄能、熔融鹽儲熱、新型儲能)，同比增長56%。其中新型儲能累計裝機達到88.3GW/196.1GWh，功率規(guī)模同比增長110%，能量規(guī)模同比增長126%。鋰電：碳酸鋰價格低位波動，截至2025/5/23，碳酸鋰價格6.14萬元/噸,較上周下跌0.10萬元/噸；充電樁：截至2025年4月底，全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計數(shù)量為1406.44萬臺，同比增長46.30%。
風(fēng)險提示：（1）全球宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險：全球宏觀經(jīng)濟波動背景下，新能源需求端可能產(chǎn)生變化，或?qū)π袠I(yè)景氣度帶來影響；（2）全球市場競爭加劇風(fēng)險：儲能及電池行業(yè)競爭日趨激烈，若未來行業(yè)低價競爭狀況不斷持續(xù)、劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐良品，將對相關(guān)企業(yè)盈利能力造成不利影響；（3）上游原材料價格波動風(fēng)險：行業(yè)相關(guān)原材料價格隨著市場波動而變動，如若價格上行，將對下游企業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大影響；（4）風(fēng)光裝機不及預(yù)期風(fēng)險：全球風(fēng)光裝機量受多方面因素影響，如若裝機量不達預(yù)期，或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的盈利能力造成不利影響。
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