>> 中銀證券-策略點評：AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣延續(xù)，投資機會正在孕育-250530
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
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| 339KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
王君,高天然 |
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英偉達業(yè)績驗證+AI agent產(chǎn)業(yè)趨勢演進，AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣延續(xù)，投資機會正在孕育。
2025年Q1海外算力龍頭英偉達業(yè)績表現(xiàn)亮眼，數(shù)據(jù)中心業(yè)務延續(xù)高增速，算力基礎設施的高景氣延續(xù)持續(xù)驗證，國內(nèi)龍頭廠商資本開支環(huán)比有所下行，但更多是需求節(jié)奏相較此前更為平緩，并不意味著需求的弱勢。海外AI應用龍頭已進入業(yè)績驗證期，AI應用正從概念走向深度集成與任務執(zhí)行，智能體（AIAgent）作為下一代交互與生產(chǎn)力核心的形態(tài)正加速落地，綜合來看，當前AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣趨勢仍在，投資機會正在孕育之中。
風險提示：1）政策落地不及預期，宏觀經(jīng)濟波動超預期。2）市場波動風險。3）海外經(jīng)濟超預期衰退、流動性風險。
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