>> 招商證券-因子周報：小盤風格領(lǐng)跑，招商量化五大指增組合均取得正超額-250531
| 上傳日期： |
2025/6/1 |
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| 3924KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,劉凱 |
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1.主要市場指數(shù)與風格表現(xiàn)回顧
本周主要寬基指數(shù)漲跌不一。北證50上漲2.82%，中證2000上漲1.09%，中證1000上漲0.62%，中證500上漲0.32%，上證指數(shù)下跌0.03%，中證800下跌0.73%，深證成指下跌0.91%，滬深300下跌1.08%。
從行業(yè)來看，綜合金融、國防軍工、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁、通信等行業(yè)表現(xiàn)居前；家電、食品飲料、電力設(shè)備及新能源、有色金屬、汽車等行業(yè)表現(xiàn)居后
從風格因子來看，最近一周規(guī)模因子、盈利因子、成長因子的表現(xiàn)尤為突出，因子多空收益分別為-2.76%、-1.19%和-0.84%。
2.選股因子表現(xiàn)跟蹤
滬深300股票池中，本周對數(shù)市值、60日成交額、20日成交額因子表現(xiàn)較好。中證500股票池中，本周對數(shù)市值、60日成交量變異系數(shù)、單季度營業(yè)利潤率因子表現(xiàn)較好。中證800股票池中，本周對數(shù)市值、前十大股東持股比例、20日換手率波動因子表現(xiàn)較好。中證1000股票池中，本周20日成交量比率、120日成交量比率、單季度ROA同比因子表現(xiàn)較好。滬深300ESG股票池中，本周對數(shù)市值、單季度ROE同比、20日成交額因子表現(xiàn)較好。全市場股票池中，本周對數(shù)市值、20日換手率波動、20換手率因子表現(xiàn)較好。
3.量化基金表現(xiàn)
指數(shù)增強型基金方面，本周滬深300指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為0.35%，中證500指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為0.35%，中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為0.26%。
主動量化基金中，本周業(yè)績最好的為東吳智慧醫(yī)療量化策略A（002919.OF）。對沖型基金中，本周業(yè)績最好的為富國量化對沖策略三個月持有A（008835.OF）。
4.招商證券量化指數(shù)增強組合周度跟蹤
滬深300指數(shù)增強組合近一周超額收益0.13%，中證500指數(shù)增強組合近一周超額收益0.26%，中證800指數(shù)增強組合近一周超額收益0.84%，中證1000指數(shù)增強組合近一周超額收益0.85%，滬深300 ESG股票池下的滬深300指數(shù)增強組合近一周超額收益0.15%。
風險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風險。
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