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報(bào)告要點(diǎn)：
　　5月份現(xiàn)貨市場(chǎng)總體表現(xiàn)平穩(wěn)，華北高價(jià)地區(qū)價(jià)格有所回落，南北港口價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定偏強(qiáng)，盤面在中旬受制于升水和倉單壓力出現(xiàn)明顯回調(diào)，在此期間貿(mào)易商出貨也增加，渠道庫存進(jìn)一步消化。北港集港量下滑，但產(chǎn)區(qū)貿(mào)易企業(yè)獲利兌現(xiàn)，5月山東深加工加工門前到車環(huán)比有所增加，收購價(jià)格不跌反漲，飼料企業(yè)庫存水平也再次抬升，下游企業(yè)行為反映了后市的預(yù)期以及糧源變化。
　　需求方面，深加工企業(yè)加工利潤(rùn)持續(xù)虧損，降開機(jī)明顯，加工需求量較4月底明顯下滑，但總體庫存水平繼續(xù)下滑，若后市加工利潤(rùn)修復(fù)，加工量抬升或?qū)⒋偈箮齑嫒セ铀?。養(yǎng)殖端存欄繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，雖然飼料企業(yè)有增加小麥飼用比例，但存欄基數(shù)大和玉米添加比例仍高背景下，玉米飼用需求仍將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，僅僅中原地區(qū)的小麥替代增量并不足以扭轉(zhuǎn)供給緊張的局面，只不過是推遲兌現(xiàn)而已，故飼料企業(yè)玉米庫存水平依舊維持高位。
　　此外，隨著小麥?zhǔn)崭钸M(jìn)度推進(jìn)（河南安徽基本快收割完畢），黃淮海地區(qū)進(jìn)入夏玉米播種季，但當(dāng)前大部分地區(qū)的10-20cm土壤墑情并不樂觀，若持續(xù)下去將不利于夏玉米的生長(zhǎng)發(fā)育，關(guān)注華北后續(xù)降雨情況。
　　總而言之，隨著糧源消化，市場(chǎng)玉米價(jià)格總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，港口和企業(yè)庫存壓力明顯下降，需求保持穩(wěn)中有增的態(tài)勢(shì)，庫存中性水平或?qū)⑾?023年低庫存水平演化，屆時(shí)玉米價(jià)格重心將進(jìn)一步抬升。
　　關(guān)注點(diǎn)：貿(mào)易商出貨情緒、進(jìn)口玉米投放時(shí)間、華北降雨等