>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-250603
| 上傳日期： |
2025/6/3 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場(chǎng)回顧】
1.貴金屬市場(chǎng)：今天白天貴金屬回吐前日部分漲幅，倫敦金當(dāng)前考驗(yàn)3260美元附近支撐，倫敦銀則交投于34.25美元附近。受外盤影響和匯率因素影響，滬金主力合約收漲1.4%，報(bào)783.1元/克，滬銀主力合約收漲2.85%，報(bào)8456元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)小幅走高，當(dāng)前交投于98.9附近，仍處于4月下旬以來的低位。
3.美債收益率：10年美債收益率延續(xù)盤整走勢(shì)，當(dāng)前交投于4.41%附近。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率同樣在高位盤整，當(dāng)前交投于7.188附近。
【重要資訊】
1.關(guān)稅動(dòng)向：①6月2日，外媒稱為了尋求加快談判，特朗普要求各國周三前提出“最佳報(bào)價(jià)”②5月30日，特朗普稱希望美國汽車100%在美國制造；6月4日起把進(jìn)口鋼鐵關(guān)稅提高至50%。
2.美國宏觀：①美國4月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得2.5%，與預(yù)期一致，創(chuàng)2021年3月以來新低；交易員目前仍押注美聯(lián)儲(chǔ)9月降息；美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒：“優(yōu)等”通脹報(bào)告暗藏兩大隱憂，去年低基數(shù)效應(yīng)需警惕；美國商品進(jìn)口環(huán)比下降19.8%，創(chuàng)記錄的最大降幅。②美國5月ISM制造業(yè)PMI錄得48.5，為2024年11月以來新低，前值48.7，預(yù)期49.5。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為95.3%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為4.7%。美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為75.6%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為23.4%。當(dāng)前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將在9月、12月各降息1次。
4.地緣沖突：①6月1日，烏方稱襲擊多個(gè)俄羅斯軍用機(jī)場(chǎng)；俄羅斯與烏接壤邊境地區(qū)連發(fā)兩起橋梁坍塌事件，俄偵委會(huì)將兩起事件定性為恐怖襲擊；俄羅斯西伯利亞地區(qū)軍事基地首次遭襲；烏對(duì)俄發(fā)動(dòng)大規(guī)模無人機(jī)特種作戰(zhàn)。2日，俄烏第二輪談判在伊斯坦布爾結(jié)束，雙方同意交換部分戰(zhàn)俘但未達(dá)成停火；②美媒：美方態(tài)度大反轉(zhuǎn)，上周六提議允許伊朗進(jìn)行低水平鈾濃縮活動(dòng)；但特朗普稱將不允許伊朗的任何鈾濃縮。伊朗官員稱美國核協(xié)議提議“不連貫且脫節(jié)”，知情人士稱下輪會(huì)談時(shí)間不確定。
【邏輯分析】
上周五以來，特朗普政府再次利用關(guān)稅政策施壓，盡管4月PCE表現(xiàn)溫和，但最新的ISM制造業(yè)意外疲軟，關(guān)稅帶來的滯脹陰云仍然令市場(chǎng)情緒維持在較為緊張的狀態(tài)；疊加俄烏沖突在周末表現(xiàn)出升級(jí)的跡象，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步回升，為貴金屬提供了較強(qiáng)支撐。提示本周將有包括非農(nóng)在內(nèi)的美國就業(yè)數(shù)據(jù)出爐，需重點(diǎn)關(guān)注。
【交易策略】
1.單邊：以逢低試多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號(hào)：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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