>> 國泰海通證券-龍凈環(huán)保(600388)收購機器人公司，進(jìn)入無人維保市場-250604
| 上傳日期： |
2025/6/4 |
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| 935KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟 |
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本報告導(dǎo)讀：
收購能源智能運維龍頭，搶占能源運維無人化、智能化廣闊市場。
投資要點：
維持“增持”評級。我們維持對公司2025-2027年預(yù)測凈利潤分別為12.83、15.19、17.60億元，對應(yīng)EPS分別為1.01、1.20、1.39元。公司作為紫金礦業(yè)新能源平臺，儲能、綠電、礦卡業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，驅(qū)動業(yè)績高增長，維持給予公司2025年15倍PE，維持目標(biāo)價15.15元，維持“增持”評級。
收購能源智能運維龍頭，搶占能源運維無人化、智能化廣闊市場。1）龍凈環(huán)保公告，擬以自有資金出資人民幣7507.5萬元，收購吉泰智能20%股份,進(jìn)入機器人無人維保市場。2）吉泰智能是國內(nèi)爬壁檢測機器人行業(yè)龍頭，針對能源行業(yè)高空高危作業(yè)場景提供集“監(jiān)、診、檢、巡、安”于一體的全生命周期智能運維產(chǎn)品與服務(wù)。公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)覆蓋火電、風(fēng)電、核電、電網(wǎng)、煤炭、石化、鋼鐵等多個能源行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域。2024年收入9165萬元，凈利潤1267萬元。3）吉泰智能的主要產(chǎn)品是應(yīng)用于能源環(huán)保領(lǐng)域的爬壁檢測清灰及缺陷診斷修復(fù)，龍凈在能源環(huán)保行業(yè)積累了大量終端電廠客戶資源，通過推廣應(yīng)用吉泰的智能檢測機器人產(chǎn)品，將加速打開廣闊的電廠核心設(shè)備智能運維市場，貢獻(xiàn)新的業(yè)績增長點。
我們認(rèn)為，此次收購有助于龍凈礦山智能化業(yè)務(wù)推進(jìn)。1）龍凈有機會與吉泰共同推進(jìn)AI技術(shù)與環(huán)保裝備的深度融合，實現(xiàn)產(chǎn)品智能化升級和重構(gòu)。2）龍凈正在依托紫金平臺，打造智慧礦山應(yīng)用場景，收購有助于公司開發(fā)礦山智能化裝備。
綠電項目逐步投產(chǎn)，新能源轉(zhuǎn)型積極推進(jìn)。1）綠電方面：公司24年已并網(wǎng)1GW綠電項目，在建項目穩(wěn)步推進(jìn)，貢獻(xiàn)主要增長動力。2）綠色礦山方面：公司依托紫金開展純電礦卡銷售、儲換電站建設(shè)運營業(yè)務(wù)，收購湖南創(chuàng)遠(yuǎn)，黑燈礦山與重卡形成閉環(huán)。3）儲能業(yè)務(wù)方面：公司與億緯鋰能共同經(jīng)營儲能電芯產(chǎn)線，與綠電項目儲能協(xié)同配合優(yōu)勢明顯。
風(fēng)險提示：煙氣設(shè)備銷售、項目經(jīng)營、新能源業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期等。
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