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主要觀點(diǎn)：
　　光伏：6月排產(chǎn)下行，產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢仍顯膠著
　　搶裝對價格的影響減弱，本周硅料及N型電池片再次降價。建議關(guān)注全年確定性相對較高的BC產(chǎn)業(yè)趨勢。
　　風(fēng)電：海風(fēng)進(jìn)入基本面右側(cè)，海風(fēng)項目穩(wěn)步推進(jìn)
　　近期，廣東汕尾500MW海上風(fēng)電項目海纜招標(biāo)；山東大連400MW海上風(fēng)電EPC項目開標(biāo)；浙江嵊泗3#、4# 408MW海上風(fēng)電項目招標(biāo)。海風(fēng)項目開工進(jìn)入基本面右側(cè)，關(guān)注塔樁環(huán)節(jié)。
　　儲能：蒙東首發(fā)136號文件正式承接方案，發(fā)改委發(fā)文推動綠電直連
　　英國四月大儲招標(biāo)數(shù)據(jù)超預(yù)期，歐洲補(bǔ)氣周期電價上漲，歐洲戶儲需求持續(xù)復(fù)蘇，亞非拉離網(wǎng)產(chǎn)品暢銷，中美關(guān)稅豁免期美國市場或迎來搶裝潮，建議關(guān)注出海大儲以及海外戶儲。
　　氫能：燃料電池車輛政府補(bǔ)貼+應(yīng)用推廣，建議重點(diǎn)關(guān)注制氫、儲運(yùn)等環(huán)節(jié)
　　氫能無人機(jī)產(chǎn)業(yè)園落地江西，氫能應(yīng)用端持續(xù)落地。整體氫能行業(yè)發(fā)展按下加速鍵，氫能板塊投資有望迎來窗口期，建議重點(diǎn)關(guān)注制氫、儲運(yùn)以及氫能應(yīng)用等環(huán)節(jié)。
　　電網(wǎng)設(shè)備：國網(wǎng)公布新一批特高壓設(shè)備候選人，河南省加速“源網(wǎng)荷儲”一體化建設(shè)
　　國網(wǎng)公布今年特高壓第二次設(shè)備招標(biāo)候選人，整體中標(biāo)5.19億元，主要招標(biāo)設(shè)備為1000kV變壓器和組合電器；河南省加速配電領(lǐng)域“源網(wǎng)荷儲”一體化建設(shè)，源網(wǎng)荷儲一體化正推動配電領(lǐng)域從“電力搬運(yùn)工”向“價值聚合平臺”的躍遷。
　　人形機(jī)器人：榮耀確認(rèn)已進(jìn)軍機(jī)器人業(yè)務(wù)，布局主業(yè)扎實(shí)的廠商
　　榮耀確認(rèn)已進(jìn)軍機(jī)器人業(yè)務(wù)；機(jī)甲格斗賽宇樹G1表現(xiàn)穩(wěn)定流暢；優(yōu)必選首發(fā)家庭桌面機(jī)器人；智元遠(yuǎn)征A2成全球首個同時擁有中美歐認(rèn)證的人形機(jī)器人；零次方推出輪式人形機(jī)器人Zerith-H1；均普智能旗發(fā)布柔性雙臂機(jī)器人。我們認(rèn)為人形機(jī)器人是AI技術(shù)最重要的應(yīng)用方向之一，前景廣闊，建議布局有望進(jìn)入特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的tier1廠商以及主業(yè)有支撐的關(guān)鍵零部件。
　　電動車：寧德時代全固態(tài)電池有望在2027年實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)，建議繼續(xù)配置高盈利底公司
　　寧德時代全固態(tài)電池有望在2027年實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)，鋰源科技首發(fā)T246低溫高倍率型正極材料，比亞迪刀片電池和閃充刀片電池通過2025新國標(biāo)檢測，遠(yuǎn)景動力滄州電池超級工廠正式上線500+Ah儲能電芯，LG新能源和三星SDI計劃在美國生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，中創(chuàng)新航的“頂流圓柱”技術(shù)路線成果預(yù)計將在小鵬匯天新一代飛行汽車產(chǎn)品中率先批量應(yīng)用。建議繼續(xù)配置盈利穩(wěn)定的鋰電池、結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)，對正極、負(fù)極和電解液等有望改善的環(huán)節(jié)加大布局。
　　風(fēng)險提示
　　新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。