>> 開源證券-視聲智能(870976)北交所信息更新：海外市場布局深入出口銷售增長迅速，2025Q1歸母凈利潤同比增長53%-250605
| 上傳日期： |
2025/6/6 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025Q1實現(xiàn)營收6146.59萬元、歸母凈利潤1522.74萬元
公司發(fā)布2024年報與2025年一季報，2024年，公司實現(xiàn)營收2.49億元，同比增長5.35%，歸母凈利潤4767.95萬元，同比增長21.76%；2025Q1，公司實現(xiàn)營收6146.59萬元，同比增長27.56%，歸母凈利潤1522.74萬元，同比增長53.10%，扣非歸母凈利潤1481.77萬元，同比增長214.09%。我們上調(diào)2025-2026年并新增2027年盈利預測，預計歸母凈利潤分別為65/83（原62/80）/105百萬元，對應(yīng)EPS分別為0.92/1.17/1.48元/股，對應(yīng)當前股價的PE分別為29.4/23.2/18.3倍，我們看好公司業(yè)績持續(xù)增長，全球唯一開放式智能家居和樓宇控制領(lǐng)域標準
KNX技術(shù)壁壘，維持“增持”評級。
積極推進國內(nèi)銷售與海外市場并舉，出口銷售2024年同比增長23.46%公司繼續(xù)積極推進國內(nèi)銷售與海外市場并舉的銷售策略，響應(yīng)國家出海戰(zhàn)略，主辦或參與了1場品牌活動，2場國內(nèi)行業(yè)大展，3場國際展會，14場行業(yè)峰會活動，產(chǎn)品在多個標桿性建筑及高端地產(chǎn)項目上得到應(yīng)用，如：美的總部大樓、雄安國網(wǎng)大廈、華興銀行廣州總部大廈、上海外灘壹號院等。2024年，公司在全國各地建立了多個GVS智能體驗中心和服務(wù)中心，極大地提升了公司市場知名度和品牌形象。在海外市場布局更加深入，品牌知名度不斷提升，出口銷售2024年同比增長23.46%。
2024年研發(fā)費用率11.74%，推出20款以上的新品
截至2024年，公司擁有267項專利，其中發(fā)明專利53項，另有12項發(fā)明專利處于申請階段。公司在2024年繼續(xù)保持研發(fā)資源的較大比重投入，針對不同通訊協(xié)議的互聯(lián)互通、邊緣計算、AI應(yīng)用、多模態(tài)等技術(shù)領(lǐng)域進行研發(fā)，確保公司的技術(shù)創(chuàng)新及領(lǐng)先能力。2024年公司研發(fā)費用2,920.19萬元，占營業(yè)收入11.74%。2024年公司推出20款以上的新品，并以市場為導向，開發(fā)設(shè)計了多款支持KNX、SIP以及多種無線通信協(xié)議的智能中控屏，從功能、交互及外觀等方面進行升級迭代，獲得多項殊榮；公司繼續(xù)在產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)安全方面發(fā)力，自研了44款KNX安全產(chǎn)品。
風險提示：原材料價格上漲風險、匯率波動風險、產(chǎn)品和技術(shù)更新及替代風險
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