>> 國盛證券-銀行業(yè)本周聚焦：近期多家銀行宣布分紅派息-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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| 963KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
馬婷婷,陳惠琴 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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一、上市銀行分紅情況統(tǒng)計
根據(jù)上市公司公告，截至2025年6月6日，多家銀行披露2024年年度權(quán)益分派實施公告。
1）按照分紅實施進(jìn)度看：已有11家銀行年末分紅已實施完畢，分別在4月（中國銀行、交通銀行、郵儲銀行、江陰銀行）、5月（建設(shè)銀行、張家港行、瑞豐銀行）、6月（貴陽銀行、蘇州銀行、常熟銀行、紫金銀行）。節(jié)奏上看，相比往年，今年銀行派息日期明顯前置，特別是國有大行分紅時間點往年大多是7月，今年提前至4-5月。另外有6家銀行年末分紅即將在下周（6月9日-6月13日）實施，包括重慶銀行、平安銀行、上海銀行、齊魯銀行、蘇農(nóng)銀行、長沙銀行。
2）按照全年分紅比例看：部分銀行全年分紅比例較2023年有所提升，如寧波銀行（分紅比例+6.4pc，下同）、西安銀行（+7.3pc）、滬農(nóng)商行（+3.8pc）、中信銀行（+2.4pc）、杭州銀行（+2.0pc）。
注：本文分紅比例口徑為“當(dāng)期現(xiàn)金分紅總額/當(dāng)期歸母凈利潤”計算，與部分銀行報表披露的“現(xiàn)金分紅總額/歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤”口徑存在一定差異。
行業(yè)整體來看，截至6月6日，以2024年分紅計算的股息率，上市銀行平均股息率為4.14%，其中國有大行股息率在4.3%-5%之間，業(yè)績表現(xiàn)較好的城商行，例如南京銀行（4.94%）、上海銀行（4.70%）、江蘇銀行（4.67%）、成都銀行（4.62%）、蘇州銀行（4.61%）股息率仍在4.5%以上?？紤]到銀行業(yè)績波動較小，利潤基本保持穩(wěn)定正增長，同時分紅比例長期穩(wěn)定，從中長期視角來看，仍具較高配置價值。
二、板塊觀點
關(guān)稅政策或?qū)Τ隹诙唐趲頉_擊，但中長期看，國內(nèi)穩(wěn)地產(chǎn)、促消費、加大民生保障等擴張性政策有望加速落地，托底經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。而銀行板塊受益于政策催化，順周期主線的個股或有α；同時，由于經(jīng)濟(jì)修復(fù)需要一定的時間、且預(yù)計降息仍有空間，紅利策略或仍有持續(xù)性。順周期策略下，寧波銀行、郵儲銀行、招商銀行、常熟銀行值得關(guān)注。紅利策略下，上海銀行、招商銀行、江蘇銀行、渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行值得關(guān)注，以及基本面發(fā)生積極變化的重慶銀行值得關(guān)注。
三、重點數(shù)據(jù)跟蹤
權(quán)益市場跟蹤：
1）交易量：本周股票日均成交額12089.75億元，環(huán)比上周增加1149.09億元。
2）兩融：余額1.81萬億元，較上周增加0.13%。3）基金發(fā)行：本周非貨幣基金發(fā)行份額310.13億，環(huán)比上周增加120.26億。6月以來共計發(fā)行310.13億，同比減少1438.60億。其中股票型58.16億，同比減少46.93億；混合型73.00億，同比減少16.83億。
利率市場跟蹤：
1）同業(yè)存單：A、量：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為5855.90億元，環(huán)比上周減少839.10億元；當(dāng)前同業(yè)存單余額21.80萬億元，相比5月末減少198.10億元；B、價：本周同業(yè)存單發(fā)行利率為1.71%，環(huán)比上周增加1bps；6月發(fā)行利率為1.71%，較5月增加3bps。
2）票據(jù)利率：本周半年國有大行+股份行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)平均利率為1.08%，環(huán)比上周下降2bps，6月平均利率為1.08%，環(huán)比5月下降1bps。本周半年城商行銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)平均利率為1.24%，環(huán)比上周下降2bps，6月平均利率為1.24%，環(huán)比5月下降1bps。
3）10年期國債收益率：本周10年期國債收益率平均為1.67%，環(huán)比上周減少3bps。
4）地方政府專項債發(fā)行規(guī)模：本周新發(fā)行專項債73.04億元，環(huán)比上周減少1506.62億元，年初以來累計發(fā)行16408.63億元。
5）特殊再融資債發(fā)行進(jìn)度：本周新發(fā)行特殊再融資債277.01億元，平均利率2.12%，全年累計發(fā)行16508.13億元。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)、資本市場政策推進(jìn)不及預(yù)期；消費復(fù)蘇不及預(yù)期；銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
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