>> 國盛證券-宏觀定期：政策半月觀—短期可能迎來“決斷”-250608
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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| 582KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
熊園,朱慧 |
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近半月，中美元首通話，推進城市更新、促服務(wù)消費等均有新進展。我們對每半月重大政策進行跟蹤：1）中央、部委重要會議與政策；2）地方政策；3）行業(yè)與產(chǎn)業(yè)政策。本期為近半月（2025.5.25-6.8）的政策跟蹤。
核心結(jié)論：總體看，近半月政策延續(xù)聚焦穩(wěn)增長、擴內(nèi)需，最大關(guān)注在于中美元首通話，具體有5大焦點：一是6.5中美元首通電話，我國表示“美方應(yīng)實事求是看待取得的進展，撤銷對中國實施的消極舉措；歡迎特朗普再次訪華”，中美6.9也將在倫敦舉行第二輪談判；二是6.4財政部公示2025年城市更新行動評審結(jié)果，未來幾年中央財政計劃補助超200億元支持20城實施城市更新行動，重點樣本項目包括：城市地下管網(wǎng)更新改造、經(jīng)濟集約型綜合管廊建設(shè)、市政基礎(chǔ)設(shè)施提升改造、加強消費型基建。三是6.5上交所召開高分紅重回報暨上市公司價值提升座談會，未來將繼續(xù)推動上市公司進一步加大分紅力度、增加分紅頻次，用好回購、并購重組等市值管理工具，也會不斷豐富紅利指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品體系。四是多部門繼續(xù)發(fā)力促服務(wù)消費，包括商務(wù)部開啟2025年“服務(wù)消費季”活動、開啟新能源汽車下鄉(xiāng)，地方層面，深圳發(fā)布提振消費專項行動39條，福建寧德將舉辦一批大型演唱會和高等級體育賽事，“蘇超”爆火出圈、當(dāng)?shù)匚穆靡步恿Πl(fā)布多項促消費活動。五是6.18-19上海將舉辦2025年陸家嘴論壇，主題為“全球經(jīng)濟變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”，央行、金監(jiān)總局、證監(jiān)會、外管局等部門領(lǐng)導(dǎo)將發(fā)表演講，期間中央金融管理部門還將發(fā)布若干重大金融政策。其他可關(guān)注：國資委《中央企業(yè)發(fā)展規(guī)劃管理辦法》、深圳土拍放松多項競拍限制等。傾向于認為：六七月份應(yīng)屬于“關(guān)稅談判期、經(jīng)濟觀察期、存量政策落地期、增量政策醞釀期”，可謂“四期疊加”，短期盯美國與中國、歐盟的關(guān)稅談判，其中，6.9中美將召開第二輪經(jīng)貿(mào)會談。我們也繼續(xù)提示：新一輪中美會談將至、樂觀情形下有望迎來短期的“決斷”，但應(yīng)不改我國擴張性政策的大基調(diào)和擴內(nèi)需的大方向，仍需政策加緊發(fā)力、不宜“等到花兒枯萎了再澆水”。
一、重要會議與政策：關(guān)注中美元首通話，多舉措促消費、促轉(zhuǎn)型。
1、重要會議：近期聚焦中美關(guān)系與關(guān)稅進展、穩(wěn)股市、全面深化改革。
>6.5總書記同美國總統(tǒng)特朗普通電話，強調(diào)中方嚴肅認真執(zhí)行了日內(nèi)瓦會談所取得的協(xié)議，希望美方“撤銷對中國實施的消極舉措”，雙方“應(yīng)增進外交、經(jīng)貿(mào)、軍隊、執(zhí)法等各領(lǐng)域交流，增進共識、減少誤解、加強合作”。同時，歡迎特朗普再次訪華。此后，雙方明確中美第二輪經(jīng)貿(mào)會談將于6月9日在倫敦舉行，緊盯談判進展。
>6.5上交所召開高分紅重回報暨上市公司價值提升座談會，上市公司、保險機構(gòu)、基金公司等參會，上交所明確，未來將繼續(xù)從供需兩側(cè)發(fā)力，包括：需求端，推動上市公司進一步加大分紅力度、增加分紅頻次，用好回購、并購重組、投資者交流等市值管理工具；供給端，不斷豐富紅利指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品體系，“推動長期資本、耐心資本與優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)的良性互動”。
>5.30交通運輸部召開全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組會議，目標“加快建設(shè)交通強國戰(zhàn)略”，重點抓好鐵路、公路、水路、民航、郵政重點領(lǐng)域改革，科學(xué)制定改革任務(wù)書、時間表、優(yōu)先序，后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注相關(guān)改革路線圖，以及對于交通運輸領(lǐng)域改革“關(guān)鍵問題、突出矛盾、管用舉措”的認定。
2、部委政策：關(guān)注城市更新、促服務(wù)消費、新能源汽車下鄉(xiāng)新進展。
>6.6國資委印發(fā)《中央企業(yè)發(fā)展規(guī)劃管理辦法》并答記者問，重點關(guān)注3個“更加突出”，包括更加突出產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、閉環(huán)管理、剛性約束，其中，產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向上，建立“中央企業(yè)總體發(fā)展規(guī)劃+重點任務(wù)規(guī)劃+企業(yè)規(guī)劃”的三級規(guī)劃體系，推動國有資本向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈、國計民生的重要行業(yè)以及前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。
>6.4財政部公示2025年城市更新行動評審結(jié)果，北京、天津等20城入圍，且明確，未來幾年中央財政計劃補助超200億元支持20城實施城市更新行動。其中，城市更新重點樣本項目包括：城市供排水、燃氣、供熱等城市地下管網(wǎng)更新改造和經(jīng)濟集約型綜合管廊建設(shè)；城市生活污水處理“廠網(wǎng)一體”等；機械停車設(shè)施等市政基礎(chǔ)設(shè)施提升改造；歷史文化街區(qū)、老舊片區(qū)、綠地開放共享等既有片區(qū)更新改造，加強消費型基建。
>5.26中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度的意見》，共8部分、19條舉措，目標經(jīng)過5年左右，推動具備條件的企業(yè)普遍建立適合國情、符合實際、滿足發(fā)展需要的中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度。意見發(fā)布后，發(fā)改委、國資委、證監(jiān)會等有關(guān)負責(zé)人也進行了答記者問，重點關(guān)注圍繞意見落地、各部門后續(xù)舉措，如：1）證監(jiān)會將推動出臺上市公司監(jiān)督管理條例，加大對組織指使造假、資金占用等違法行為的打擊力度，進一步發(fā)揮獨立董事作用，鼓勵機構(gòu)投資者積極行使股東權(quán)利等；2）國資委將指導(dǎo)國資央企以意見印發(fā)為契機，更好推動中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為國有企
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