>> 興業(yè)證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進，看好固態(tài)電解質(zhì)與核心設(shè)備-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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| 928KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王帥,余靜文 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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細分行業(yè)：
AIDC電氣設(shè)備：持續(xù)看好HVDC技術(shù)趨勢。AI數(shù)據(jù)中心功率需求的指數(shù)級增長顯著提升了HVDC應(yīng)用的必要性，預(yù)計2027年開始英偉達將推動向800 VHVDC數(shù)據(jù)中心電力基礎(chǔ)設(shè)施過渡。建議關(guān)注技術(shù)迭代中，中國企業(yè)憑借成本和響應(yīng)效率優(yōu)勢獲得的導(dǎo)入機遇。
機器人：重視小米與華為機器人產(chǎn)業(yè)鏈，小米與華為是國內(nèi)唯二的有智能家居、手機數(shù)碼、新能源車、機器人業(yè)務(wù)共同布局的公司，機器人產(chǎn)品進步需硬件+軟件的同頻迭代升級，小米與華為在機器人布局帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機會值得重點關(guān)注，與小米、華為機器人合作的機器人公司，成長路徑有望參考新能車中小米汽車、華為鴻蒙智行產(chǎn)業(yè)鏈公司。
固態(tài)電池：產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)突破，固態(tài)電池進入中試關(guān)鍵期。固態(tài)電池在國家政策的大力支持下，近期產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展迅速，呈現(xiàn)協(xié)同突破態(tài)勢：材料端，固態(tài)電解質(zhì)、硅碳負極和新型正極制備工藝日趨成熟；電池端，半固態(tài)電池將率先裝車，全固態(tài)電池性能和安全等參數(shù)持續(xù)突破；整車端，多家主流車企計劃推出搭載固態(tài)電池的新車型。目前固態(tài)電池材料體系已基本定型。我們預(yù)計2025年下半年將成為固態(tài)電池中試線落地、材料與設(shè)備定點的雙重關(guān)鍵節(jié)點，建議重點關(guān)注固態(tài)電池領(lǐng)域的投資機會。
光伏：SNEC有望帶來光伏前沿技術(shù)投資機遇，持續(xù)關(guān)注降本增效新技術(shù)進展。下周光伏SNEC展會，各廠商將展示光伏前沿技術(shù)和創(chuàng)新成果，有望帶來新技術(shù)投資機遇。建議關(guān)注新技術(shù)變革帶來的結(jié)構(gòu)性機會。
電網(wǎng)：新型電力系統(tǒng)建設(shè)加速，電網(wǎng)升級持續(xù)推進。國家能源局發(fā)布了關(guān)于組織開展新型電力系統(tǒng)建設(shè)第一批試點工作的通知。智能電網(wǎng)領(lǐng)域，政策明確將“智能微電網(wǎng)”和“虛擬電廠”納入首批試點，預(yù)示智能化設(shè)備需求將加速釋放；特高壓領(lǐng)域，“大規(guī)模高比例新能源外送”試點將推動跨區(qū)域輸電通道建設(shè)，特高壓主設(shè)備換流閥、變壓器及核心零部件企業(yè)有望迎來訂單增量。
風(fēng)電：海風(fēng)開工加速，產(chǎn)業(yè)鏈需求向好。6月5日，三峽青洲七海上風(fēng)電項目首臺風(fēng)機順利完成吊裝，三峽上海院負責其中500MW風(fēng)場建設(shè)任務(wù)，預(yù)計8月底前完成風(fēng)機吊裝。進入Q2以來，海風(fēng)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)步回暖態(tài)勢，各地海上風(fēng)電項目陸續(xù)開工，產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求逐步恢復(fù)，業(yè)績有望迎來拐點。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動；行業(yè)政策變化；下游需求不及預(yù)期；海外貿(mào)易政策變動。
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