>> 華鑫證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：海外AI公司頻超預(yù)期，中外AI共振時代到來-250608
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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| 643KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
傅鴻浩,臧天律 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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▌海外AI公司頻超預(yù)期，中外AI共振時代到來
伴隨AI擴散法則的廢除，本周海外AI公司如Credo（納斯達(dá)克股票代碼：CRDO）、緯創(chuàng)（股票代碼：3231）一季度業(yè)績超預(yù)期。同時，海外銅纜龍頭安費諾、AI應(yīng)用龍頭PLTR、算力租賃COREWEAVE、ASIC龍頭博通股價持續(xù)創(chuàng)新高，GPU龍頭英偉達(dá)也臨近新高。海外產(chǎn)業(yè)與資本市場雙重共振，催化國內(nèi)AI板塊本周反彈。從產(chǎn)業(yè)端看，可靈AI月度付費金額連續(xù)兩月破1億元人民幣；阿里Qwen3-Embedding系列模型上線，專為文本表征、檢索與排序任務(wù)設(shè)計，在多項基準(zhǔn)測試中，Qwen3-Embedding系列在文本表征和排序任務(wù)中展現(xiàn)了卓越的性能。
▌投資觀點
從板塊來看，我們認(rèn)為此輪AI行情中，海外鏈估值有望持續(xù)修復(fù)，國內(nèi)鏈邏輯較順，均有較強上漲預(yù)期。柴發(fā)依然是量利齊升且邏輯最順的板塊，推薦關(guān)注濰柴重機，其次建議關(guān)注滲透率逐步提升的HVDC環(huán)節(jié)，推薦關(guān)注科華數(shù)據(jù)、通合科技，最后建議關(guān)注伴隨功率提升而受益的服務(wù)器電源以及液冷環(huán)節(jié)，推薦關(guān)注英維克（新能源車組覆蓋）、麥格米特、申菱環(huán)境（新能源車組覆蓋）、歐陸通。
對電力設(shè)備板塊維持“推薦”評級。
▌風(fēng)險提示
AI數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；大盤系統(tǒng)性風(fēng)險；推薦公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期風(fēng)險等。
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