>> 銀河期貨-有色和貴金屬每日早盤觀察-250609
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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1196KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨,王偉 |
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貴金屬
【市場(chǎng)回顧】
1.貴金屬市場(chǎng)：周五，倫敦金在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后持續(xù)下挫，一度跌破3310美元關(guān)口，最終收跌1.27%，收?qǐng)?bào)3309.25美元/盎司；倫敦銀延續(xù)漲勢(shì)，最終收漲0.95%，報(bào)35.967美元/盎司。受外盤影響，滬金主力合約收跌1.16%，報(bào)774.18元/克，滬銀主力合約收跌0.47%，報(bào)8808元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)走高，收復(fù)99關(guān)口，最終收漲0.45%，報(bào)99.19。
3.美債收益率：10年期美債收益率大幅走高，收?qǐng)?bào)4.5061%。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率在高位盤整，最終收跌0.22%，報(bào)7.1947。
【重要資訊】
1.關(guān)稅動(dòng)向：①美印貿(mào)易談判取得進(jìn)展，美方代表團(tuán)延長(zhǎng)駐印磋商期限至本周二。②美日關(guān)稅談判繼續(xù)推進(jìn)，雙方或于G7峰會(huì)期間宣布達(dá)成協(xié)議。日本代表再次敦促美方重新審視關(guān)稅措施。③歐盟農(nóng)業(yè)專員：歐盟愿意與美國(guó)討論對(duì)葡萄酒征收零對(duì)零關(guān)稅。④韓國(guó)新總統(tǒng)李在明與特朗普同意迅速解決關(guān)稅談判事宜，雙方將在近期舉行會(huì)晤。⑤泰國(guó)財(cái)長(zhǎng)：美國(guó)同意與泰國(guó)就關(guān)稅問(wèn)題進(jìn)行高層會(huì)談，具體日期待定。
2.美國(guó)宏觀：美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得13.9萬(wàn)人，創(chuàng)2月以來(lái)新低，高于市場(chǎng)預(yù)期的13萬(wàn)水平。3月和4月的就業(yè)人數(shù)經(jīng)過(guò)下修比之前的報(bào)告減少了9.5萬(wàn)人。5月份失業(yè)率維持在4.2%。5月平均每小時(shí)工資年率錄得3.9%，高于前值的3.8%和預(yù)期值3.7%。這組數(shù)據(jù)指向美國(guó)失業(yè)率暫時(shí)保持穩(wěn)定，勞動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)降溫，但并未大幅放緩，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)降息的預(yù)期繼續(xù)回調(diào)。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)：①哈克：在不確定性之中，今年晚些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能降息。②穆薩萊姆：貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致持續(xù)通脹爆發(fā)的可能性為50%。關(guān)稅可能會(huì)在一兩個(gè)季度內(nèi)推高通脹。
4.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為99.9%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0.1%。美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率升高為83.4%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為16.5%。當(dāng)前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將在9月、12月各降息1次。
5.央行購(gòu)金：中國(guó)5月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7383萬(wàn)盎司（約2296.37噸），環(huán)比增加6萬(wàn)盎司（約1.86噸），為連續(xù)第7個(gè)月增持黃金。
【邏輯分析】
近期中美元首通話，一度緩和了此前市場(chǎng)對(duì)于貿(mào)易戰(zhàn)前景的悲觀情緒。另外，盡管美國(guó)近期越來(lái)越多的數(shù)據(jù)正變得更加疲軟，但非農(nóng)數(shù)據(jù)總體仍暫時(shí)穩(wěn)健，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期繼續(xù)回調(diào)，美元指數(shù)和美債收益率反彈，黃金的上行動(dòng)力則欠缺。白銀方面，在金銀走勢(shì)脫節(jié)一段時(shí)間后，或在資金等因素的助力下終于迎來(lái)了補(bǔ)漲，金銀比有所修復(fù)。總得來(lái)說(shuō)，宏觀方面不確定性仍高企，黃金預(yù)計(jì)將繼續(xù)在高位調(diào)整，白銀可能延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。
【交易策略】
1.單邊：以逢低試多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
（姓名：王露晨投資咨詢證號(hào)：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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