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國外方面，步入6月，中美關稅談判面臨的不確定性上升。首先前期中美關稅談判雙方同意在90天內降低關稅，關稅暫緩將在7月8日到期，因此6月中美關稅談判最終結局將逐步揭曉，關稅面臨的不確定性也會增加。其次美國內部特朗普團隊和國際貿(mào)易法院之間針對關稅政策的博弈也會增加。目前特朗普團隊考慮兩種方案，其一為對全球經(jīng)濟體征收最高15%的關稅，期限為150天，以解決與其他國家的貿(mào)易不平衡問題；其二在150天內，為每個主要貿(mào)易伙伴量身定制個別關稅。對于美聯(lián)儲，市場預期6月議息會議降維持利率不變，降息推遲到9月
　　國內方面，從5月公布的高頻數(shù)據(jù)顯示目前國內經(jīng)濟基本面維持平穩(wěn)修復狀況。在5月中美關稅沖突放緩后，高關稅的下調對出口風險的緩釋起到積極的作用。但從需求端看，預期出口同比增速小幅回升；消費有所回落；投資小幅回落。從供給端看，工業(yè)增加值小幅回落。價格來看，CPI保持負增長，基本與前值持平，PPI同比降幅有所擴大。而對于流動性來看，5月初央行發(fā)布了一攬子利好政策，包括在價格工具、數(shù)量工具、穩(wěn)定市場等方面，且在5月中央行落實降準降息、MLF超額續(xù)作等，市場流動性延續(xù)充沛，因此短期央行政策繼續(xù)加碼可能性低，但在目前信貸依舊偏弱下，年內央行繼續(xù)降準降息依舊有可能。
　　對于A股來看，在中美關稅談判緩和，但臨近關稅暫緩時間前提下，關稅不確定的情況依舊存在，在一定程度會對A股風險偏好形勢干擾。但國內經(jīng)濟基本面維持穩(wěn)定，6月將公布的5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)會對4月時候的過渡悲觀進行修正，基本面和流動性寬松對于A股均有支撐。另外目前管理層穩(wěn)增長定力較強，市場對后續(xù)政策落地抱以期待，政策關注窗口期為6月下旬的陸家嘴論壇，7月的政治局會議定調。另外目前海外市場對于美國資產(chǎn)憂慮的態(tài)度依舊,外資有流入中國資產(chǎn)的動力。預期6月股指整體震蕩偏強走勢，策略上，在科技和消費啞鈴策略下，逐步向科技傾斜。從四大股指期貨看，IH和lM的均衡配置，可向IM傾斜。