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報(bào)告摘要：
　　一、本周機(jī)械板塊市場(chǎng)表現(xiàn)與核心觀點(diǎn)
　　1.市場(chǎng)表現(xiàn)：本周各申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊整體上漲，其中申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備板塊上漲0.93%，在申萬(wàn)分類中排第19。申萬(wàn)機(jī)械三級(jí)行業(yè)漲多跌少，激光設(shè)備、工程機(jī)械器具、磨具磨料等行業(yè)漲幅較大。
　　2.核心觀點(diǎn)&重點(diǎn)推薦：
　　本周板塊底部略有回升，情緒端仍然震蕩多變，6月特斯拉審廠驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)關(guān)注度提升，但特斯拉鏈?zhǔn)艿教厮估綩ptimus項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人Milan Kovac宣布離職影響受到市場(chǎng)擔(dān)憂，國(guó)產(chǎn)端產(chǎn)業(yè)進(jìn)展持續(xù)推進(jìn)，福萊新材、德馬科技等國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛舉行大型接待活動(dòng)。5月中旬以來(lái)板塊震蕩下行，近期情緒處于低位，特斯拉/figure、智元、華為等企業(yè)有持續(xù)催化，總體震蕩趨勢(shì)預(yù)計(jì)不變。
　　重視國(guó)產(chǎn)鏈變化，關(guān)注應(yīng)用落地、輕量化、電子皮膚、散熱等產(chǎn)業(yè)方向。華為鏈與賽力斯鏈為代表的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈下半年有持續(xù)的產(chǎn)業(yè)推進(jìn)，同時(shí)國(guó)內(nèi)機(jī)器人在不斷在應(yīng)用場(chǎng)景端探索，這也是一個(gè)重要方向。
　　5月PMI環(huán)比修復(fù)，1-4月機(jī)床訂單維持高速增長(zhǎng)。5月PMI有所修復(fù)，制造業(yè)PMI環(huán)比提升0.5至49.5，生產(chǎn)端PMI環(huán)比提升0.9至50.7，新訂單PMI環(huán)比提升0.6至49.8，關(guān)稅摩擦階段性緩和，制造業(yè)景氣度有所改善。機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布1-4月行業(yè)運(yùn)行簡(jiǎn)訊，整體上看機(jī)床新簽訂單和在手訂單仍保持較高增速，1-4月金屬切削機(jī)床新簽訂單和在手訂單均保持20.3%的增長(zhǎng)，目前關(guān)稅影響對(duì)機(jī)床行業(yè)尚不明顯，后續(xù)有待持續(xù)觀察。
　　二、本周重點(diǎn)跟蹤板塊更新
　　【人形機(jī)器人】宇樹(shù)科技改制為股份公司，智元通過(guò)中歐美多國(guó)產(chǎn)品認(rèn)證
　　我們建議重點(diǎn)關(guān)注傳感器、絲杠、減速器等具備較大價(jià)值量和壁壘的環(huán)節(jié)，同時(shí)關(guān)注人形機(jī)器人整機(jī)企業(yè)進(jìn)展與技術(shù)方案變化帶來(lái)的機(jī)會(huì)。除進(jìn)展較快的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈需要特別重視外，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈以及國(guó)內(nèi)的華為產(chǎn)業(yè)鏈、川渝產(chǎn)業(yè)鏈均值得關(guān)注。
　　【通用設(shè)備】5月PMI環(huán)比修復(fù)，關(guān)注人形機(jī)器人設(shè)備機(jī)會(huì)
　　5月PMI有所修復(fù)，制造業(yè)PMI環(huán)比提升0.5至49.5，生產(chǎn)端PMI環(huán)比提升0.9至50.7，新訂單PMI環(huán)比提升0.6至49.8，關(guān)稅摩擦階段性緩和，制造業(yè)景氣度有所改善。機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布1-4月行業(yè)運(yùn)行簡(jiǎn)訊，整體上看機(jī)床新簽訂單和在手訂單仍保持較高增速，1-4月金屬切削機(jī)床新簽訂單和在手訂單均保持20.3%的增長(zhǎng)，目前關(guān)稅影響對(duì)機(jī)床行業(yè)尚不明顯，后續(xù)有待持續(xù)觀察。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)進(jìn)步速度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)