>> 國信證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)制造成長周報(bào)(第17期)：臺(tái)積電人形機(jī)器人訂單強(qiáng)勁，天工機(jī)器人2.0正式發(fā)布-250609
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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| 488KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
吳雙,杜松陽 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
行業(yè)動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-6月1日，格藍(lán)若智能機(jī)器人全球啟幕并舉行戰(zhàn)略合作簽約；6月3日，臺(tái)積電的人形機(jī)器人訂單強(qiáng)勁；6月5日，天工機(jī)器人2.0正式發(fā)布；6月5日，北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心增資至4.6億；6月6日，F(xiàn)igure展示物流分揀場景的實(shí)際應(yīng)用視頻；AI基建-2025全球人工智能技術(shù)大會(huì)（GAITC 2025）在浙江杭州召開。
政府新聞：低空經(jīng)濟(jì)-6月6日，重慶市發(fā)布首批低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場景清單。
公司動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-6月3日，開普勒與兆豐機(jī)電簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；6月3日，福萊新材與清華柔性電子技術(shù)研究院共建智能感知實(shí)驗(yàn)室；6月3日，越疆科技與藥師幫簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；6月4日，柯力傳感與猿聲先達(dá)科技（深圳）有限公司簽署投資協(xié)議；6月5日，領(lǐng)益智造與智元機(jī)器人深化戰(zhàn)略合作；核聚變-6月4日，景業(yè)智能與浙江大學(xué)共建“微堆/SMR技術(shù)聯(lián)合研發(fā)中心”。
熱點(diǎn)事件點(diǎn)評(píng)：6月3日，臺(tái)積電CEO表示現(xiàn)在已經(jīng)接到人形機(jī)器人相關(guān)訂單并產(chǎn)生顯著營收貢獻(xiàn)，并且一定會(huì)反映在今年財(cái)報(bào)上。人形機(jī)器人具備精準(zhǔn)性和靈活性兩大優(yōu)勢，除需要本體硬件支撐外，也高度依賴芯片與軟件的技術(shù)設(shè)計(jì)，人形機(jī)器人芯片訂單的爆發(fā)也是產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速的表現(xiàn)。
本周重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的-龍溪股份、金帝股份、奕瑞科技、應(yīng)流股份、鼎陽科技。
行業(yè)投資觀點(diǎn)
1、人形機(jī)器人：從價(jià)值量和卡位上把握空間及確定性（優(yōu)選T鏈供應(yīng)商&實(shí)力強(qiáng)卡位好的公司），從股票彈性上重點(diǎn)尋找增量環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【震?？萍肌俊舅{(lán)思科技】；2）靈巧手：【兆威機(jī)電】【雷賽智能】【藍(lán)思科技】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】【金帝股份】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【震?？萍肌浚?）關(guān)節(jié)軸承+連桿：【龍溪股份】；6）電機(jī)環(huán)節(jié)：【雷賽智能】【偉創(chuàng)電氣】【步科股份】【星德勝】等；7）本體及代工：【藍(lán)思科技】【中堅(jiān)科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）傳感器：【漢威科技】；9）設(shè)備：【博眾精工】【秦川機(jī)床】；10）其他：【德馬科技】【奧普特】【國機(jī)精工】【東華測試】等。
2、AI基建：AI需求拉動(dòng)數(shù)據(jù)中心資本開支持續(xù)增長，燃?xì)廨啓C(jī)和冷水機(jī)組等環(huán)節(jié)將充分受益，重點(diǎn)關(guān)注【漢鐘精機(jī)】【冰輪環(huán)境】【應(yīng)流股份】【豪邁科技】【聯(lián)德股份】【同飛股份】。
3、自主可控-國產(chǎn)化率低：通用電子測量儀器重點(diǎn)關(guān)注【普源精電】【鼎陽科技】【優(yōu)利德】，其他關(guān)注【川儀股份】等；光刻機(jī)真空鍍膜設(shè)備重點(diǎn)關(guān)注【匯成真空】。
4、低空經(jīng)濟(jì)：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速基建先行，全國低空交通“一張網(wǎng)”項(xiàng)目啟動(dòng)，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建空管網(wǎng)絡(luò)，整機(jī)和核心零部件（發(fā)動(dòng)機(jī)/電機(jī)）會(huì)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注【應(yīng)流股份】【宗申動(dòng)力】等。
5、智能焊接機(jī)器人：智能焊接在鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)已開始從0到1放量，長期來看智能焊接機(jī)器人市場近千億，重點(diǎn)關(guān)注【柏楚電子】。
6、3D打印：3D打印作為增材制造技術(shù)，在制造領(lǐng)域有實(shí)現(xiàn)復(fù)雜結(jié)構(gòu)、輕量化、縮短研發(fā)周期等優(yōu)勢，隨技術(shù)成熟將在航空航天、3C等各領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用打開市場空間，重點(diǎn)關(guān)注【鉑力特】【華曙高科】。
7、X射線檢測設(shè)備：X射線檢測是高精度的無損檢測，醫(yī)療健康和工業(yè)等領(lǐng)域需求推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展，核心零部件如X射線探測器、CT球管存在國產(chǎn)化需求，重點(diǎn)關(guān)注【奕瑞科技】。
8、核聚變：核聚變是能源變革的長期方向，首次聚變能發(fā)電標(biāo)志核聚變?nèi)〉靡欢▽?shí)質(zhì)進(jìn)展，重點(diǎn)關(guān)注【應(yīng)流股份】【江蘇神通】【海陸重工】。
9、商業(yè)航天：國內(nèi)商業(yè)航天火箭進(jìn)步推動(dòng)衛(wèi)星組網(wǎng)，海外衛(wèi)星應(yīng)用成果顯著，整體產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速，重點(diǎn)關(guān)注【上海滬工】【廣電計(jì)量】【應(yīng)流股份】。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)下游需求不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
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