>> 宏源期貨-有色金屬周報(工業(yè)硅&多晶硅)：低位承壓-250610
| 上傳日期： |
2025/6/11 |
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| 2158KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
祁玉蓉 |
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工業(yè)硅
成本&利潤：西南產(chǎn)區(qū)逐步進入平水期，電力成本逐步下移，北方高成本企業(yè)停產(chǎn)后，行業(yè)整體在產(chǎn)成本將下滑。成本端對硅價支撐不足。
供給端：新疆復(fù)產(chǎn)暫告一段落，預(yù)計短期內(nèi)暫無新增復(fù)產(chǎn)；貴州、黑龍江等地區(qū)部分硅爐開始停爐檢修，與西南產(chǎn)區(qū)錯峰生產(chǎn)；四川、云南地區(qū)部分硅企開始執(zhí)行豐水期電價，開爐穩(wěn)步抬升，但多數(shù)仍處于觀望態(tài)度，短期復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢。
需求端：下游需求偏弱，市場成交不高，且多以低價成交為主。多晶硅廠豐水期或有提產(chǎn)/復(fù)產(chǎn)，但整體依舊維持大面積減產(chǎn)態(tài)勢，對工業(yè)硅需求增量或有限；有機硅降負生產(chǎn)；硅鋁合金需求轉(zhuǎn)淡，對工業(yè)硅剛需采買。硅價盤面急速下跌后，部分貿(mào)易商陸續(xù)開始囤貨。
庫存：社會庫存維持高位，短期去庫壓力較大。
市場展望：西南產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強，工業(yè)硅供給端增量趨勢明顯，需求端維持剛需采買，期現(xiàn)價格共振下跌，預(yù)計短期難有較大改善，期價運行區(qū)間7,000-9,000元/噸，策略逢反彈布空。后續(xù)持續(xù)關(guān)注硅企實際開工情況。
風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，硅企非預(yù)期減停產(chǎn)。
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