>> 宏源期貨-工業(yè)硅&多晶硅日評：低位整理-250612
| 上傳日期： |
2025/6/12 |
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| 628KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
祁玉蓉 |
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資訊
1.根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，5月，汽車產(chǎn)銷分別完成264.9萬輛和268.6萬輛，環(huán)比分別增長1.1%和3.7%，同比分別增長11.6%和11.2%。1-5月，汽車產(chǎn)銷分別完成1282.6萬輛和1274.8萬輛，同比分別增長12.7%和10.9%，產(chǎn)量增速較-4月收窄0.2個百分點，銷量增速擴大0.1個百分點。
2.據(jù)SMM了解，硅片價格方面：光伏行業(yè)大部分企業(yè)的硅片緊跟市場價格下調(diào)，中小型企業(yè)價格下調(diào)幅度更大，下降幅度大概在0.03元/片；硅片排產(chǎn)方面：6月份各家硅片企業(yè)開工率普遍低于5月，大都集中在40%-60%，環(huán)比下降3%-13%左右，各家排產(chǎn)不高，主要是受需求不旺和下游電池片價格較低的影響。
3.滄州華宇特種氣體科技有限公司年產(chǎn)5000噸電子特種氣體項目正式投產(chǎn)。該項目采用國產(chǎn)化率達95%的硅烷氣生產(chǎn)裝置，是目前全國單套產(chǎn)能最大的硅烷氣生產(chǎn)線。
投資策略-工業(yè)硅
上一交易日工業(yè)硅不通氧553#（華東）平均價格較前日持平至8,100元/噸，421#（華東）工業(yè)硅平均價格較前日持平至8,700元/噸，期貨主力合約收盤價較前一天上漲1.96%至7,560元/噸。
基本面來看，北方部分硅企因成本倒掛減產(chǎn)，西南產(chǎn)區(qū)雖臨近豐水期，但對后市缺乏信心，整體觀望情緒較重，復(fù)產(chǎn)意愿不足，開工南增北減，整體有所下滑。需求端來看，多晶硅企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢，且復(fù)產(chǎn)或?qū)⒀雍?；有機硅方面減產(chǎn)挺價意愿強烈，但需求疲軟，下游觀望情緒較為濃厚，實際成交價下滑，國內(nèi)尚在生產(chǎn)的單體企業(yè)開工增減并存，開工整體有所下滑，對工業(yè)硅需求進一步減弱；硅鋁合金企業(yè)則按需采買，下游整體低位囤貨意愿不足。
綜合來看，硅市供需雙弱，行業(yè)高庫存壓力依舊，硅價暫無反轉(zhuǎn)預(yù)期，預(yù)計短期低位承壓運行，考慮當前硅價已處于絕對低位，后續(xù)下行空間或相對有限。后續(xù)持續(xù)關(guān)注硅企生產(chǎn)動態(tài)。
投資策略-多晶硅
N型致密料較前一天持平至35.5元/千克；多晶硅復(fù)投料價格較前一天持平至33.5元/千克；多晶硅致密料較前一天持平至32元/千克；多晶硅萊花料較前一天持平至30元/千克；期貨主力合約收盤價較前一天上漲0.88%至34,255元/噸。
供給端來看，硅料企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢，部分硅料廠或有新增產(chǎn)能投放，預(yù)計產(chǎn)量維持在10萬噸以內(nèi)；需求端來看，光伏市場整體表現(xiàn)疲軟，硅片、硅料庫存上漲，硅片、電池片及組件價格持續(xù)下跌，市場需求放緩，部分組件交付價格已接近新低，市場成交偏弱。
綜合來看，基本面偏弱，硅料成交價下移，考慮終端裝機不確定性較強、產(chǎn)能過剩問題短期難以解決，預(yù)計多晶硅價格短期難以出現(xiàn)向上的趨勢性行情，策略上反彈布空為主，后續(xù)持續(xù)關(guān)注供給端變動情況。
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