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市場(chǎng)分析
　　價(jià)格與基差：2025-06-11，尿素主力收盤(pán)1667元/噸（-11）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：1750元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1750元/噸（-10）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1750元/噸（-30）；小塊無(wú)煙煤800元/噸（+0），山東基差：83元/噸（+1）；河南基差：83元/噸（+1）；江蘇基差：83元/噸（-19）；尿素生產(chǎn)利潤(rùn)185元/噸（-10），出口利潤(rùn)608元/噸（+2）。
　　供應(yīng)端：截至2025-06-11，企業(yè)產(chǎn)能利用率89.43%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫(kù)存量為117.71萬(wàn)噸（+14.17），港口樣本庫(kù)存量為20.50萬(wàn)噸（+0.00）。
　　需求端：截至2025-06-11，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率37.13%（-2.96%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為64.31%（+1.33%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)5.71日（+0.24）。
　　尿素工業(yè)需求下降，雖然目前處于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)需求旺季，但下游需求不溫不火，農(nóng)需推進(jìn)不及預(yù)期，工業(yè)復(fù)合肥及板材行業(yè)開(kāi)工下降，市場(chǎng)情緒偏弱，工廠庫(kù)存繼續(xù)上漲。尿素出口法檢相關(guān)信息明確后，出口窗口打開(kāi)，出口有集港趨勢(shì)，但目前集港并不集中。煤炭、天然氣等上游原料價(jià)格窄幅變動(dòng)，成本端穩(wěn)定延續(xù)。尿素裝置檢修較少，開(kāi)工依舊高位運(yùn)行，供應(yīng)端偏寬松。
　　策略
　　中性，預(yù)計(jì)尿素行情延續(xù)窄幅震蕩為主。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　國(guó)內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫(kù)存變動(dòng)情況、農(nóng)業(yè)需求情況