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鋼材觀點
　　上周鋼價反彈后再次走弱跡象。上周數(shù)據(jù)顯示，雖然鐵水降幅不大，但成品材減產(chǎn)明顯,表需也延續(xù)持續(xù)下滑走勢，庫存臨近累庫拐點。當前建材減產(chǎn)去庫，而板材是減產(chǎn)累庫走勢。目前板材表需下滑趨勢明顯，分歧在于需求下滑幅度。國內國補暫停、以及美國6月23日開始對多種鋼制家電加征關稅，后期需求預期依然偏弱。本月鐵礦發(fā)運沖量,鐵礦庫存臨近累庫拐點，不利于黑色金屬反彈。操作.上考慮現(xiàn)實需求有走弱預期，依然建議偏空操作,前期建議熱卷和螺紋分別在3150和3000附近嘗試做空，空單暫持有。
　　鐵礦石觀點
　　基本面來看，上期鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比繼續(xù)增長，目前攀升至年內高位水平，澳洲發(fā)運持續(xù)沖高，F(xiàn)MG及BHP等礦山財年沖量。到港量亦逐步回升，結合發(fā)運數(shù)據(jù)推算，到港后續(xù)仍將維持偏高水平。需求端，鐵水環(huán)比上周小幅下滑，鋼廠盈利率環(huán)比亦有所回落。庫存方面，疏港量環(huán)比繼續(xù)走低，疊加本周到港量大增，港口庫存累庫，鋼廠權益礦庫存亦有所增長，主要受海漂貨發(fā)貨影響。展望后市，成材終端需求面臨淡季轉弱風險，但短期仍存在一定韌性，6月鐵水均值仍有望維持在240萬噸左右，關注6月下旬后鐵水產(chǎn)量變動。另外，6月到港高峰將逐步顯現(xiàn)，需求淡季轉弱下鐵礦供應壓力將有所回升。短期鐵礦上方存在明顯壓制，源自鐵水高位回落、供應增量及行政性壓減預期，但短期鐵水降幅有限。中長期09合約偏空思路對待不改。淡季需求轉弱風險下，鐵礦價格區(qū)間或將下移,區(qū)間參考670-720。