>> 中郵證券-因子周報：關(guān)注基本面支撐，高波風(fēng)格占優(yōu)-250616
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
大小： |
1073KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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風(fēng)格因子跟蹤
本周盈利、波動、動量因子的多頭表現(xiàn)較好，非線性市值、估值、杠桿因子的空頭表現(xiàn)強勢。
全市場股池因子跟蹤
參與統(tǒng)計的基本面因子本周多空收益基本為正，增長類和超預(yù)期增長類財務(wù)因子較強，靜態(tài)類財務(wù)因子多空收益不顯著，整體上低估值高成長的股票占優(yōu)。
技術(shù)類因子本周表現(xiàn)多數(shù)為正，長期動量因子表現(xiàn)為負向，中短期動量和波動類因子的多空收益為正。
GRU因子的多空表現(xiàn)強勢，各模型均取得正向多空收益，barra5d模型表現(xiàn)較好。
滬深300股池因子跟蹤
滬深300成分股內(nèi)基本面因子多空收益表現(xiàn)多數(shù)為正，估值類因子更為顯著，整體上低估值且業(yè)績較好的股票占優(yōu)。
技術(shù)面因子多空收益均為正向，波動類因子的多空收益更為顯著，整體上動量較好且高波動的股票占優(yōu)。
GRU因子多空收益表現(xiàn)強勢，各模型均取得正向多空收益。
中證500股池因子跟蹤
中證500成分股內(nèi)基本面因子的多空收益基本為正，靜態(tài)財務(wù)因子的多空收益最為顯著，增長類財務(wù)因子次之。整體上高估值高成長的股票占優(yōu)。技術(shù)面因子的多空方向多數(shù)為正，長期波動和中位數(shù)離差表現(xiàn)為負。GRU因子的多空收益表現(xiàn)分化，barra1d和open1d模型有所回撤，close1d模型表現(xiàn)強勢。
中證1000股池因子跟蹤
中證1000成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)分化，靜態(tài)財務(wù)因子的多空表現(xiàn)強勢，增長類次之，超預(yù)期增長類財務(wù)因子的多空收益為負。技術(shù)因子的多空收益表現(xiàn)多數(shù)為正，長期動量和長期波動表現(xiàn)為負。GRU因子多空收益表現(xiàn)較好，各模型多空收益均為正，barra5d模型的多空收益強勢。
多頭組合表現(xiàn)跟蹤
本周GRU多頭組合表現(xiàn)較好，相對中證1000指數(shù)超額收益0.06%-0.95%，barra5d模型今年以來表現(xiàn)強勢，超額中證1000收益7.75%。多因子組合本周表現(xiàn)較弱，相對中證1000指數(shù)超額0.13%。
風(fēng)險提示
因子失效風(fēng)險；模型失效風(fēng)險；實盤交易風(fēng)險。
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