>> 華龍證券-人形機器人行業(yè)專題研究周報：人形機器人催化不斷，短期回調(diào)不改長期趨勢-250616
| 上傳日期： |
2025/6/17 |
大?。?/td>
| 719KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
邢甜 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要：
2025年6月9日至2025年6月13日，人形機器人指數(shù)(8841699.WI)下跌1.64%。同期滬深300上漲0.01%，上證綜指上漲0.02%，深成指下跌0.25%。
特斯拉Optimus機器人項目副總裁將離職。據(jù)中國機器人網(wǎng)援引彭博社報道，特斯拉Optimus人形機器人項目負(fù)責(zé)人米蘭·科瓦奇（Milan Kovac）將離職。特斯拉人工智能軟件部門副總裁AshokElluswamy將接手Optimus項目。
埃斯頓酷卓：第二代人形機器人CODROID 02于2025年6月11日亮相。據(jù)技術(shù)團隊披露，相較于初代機型，完成技術(shù)積累的CODROID 02將實現(xiàn)全身所有關(guān)節(jié)的運動能力，在復(fù)雜場景下的靈活性與適應(yīng)性得到顯著提升。
“行者二號”走進(jìn)電商平臺，“河南造”人形機器人線上開售。2025年6月10日，由實驗室與卓益得機器人聯(lián)合研發(fā)的人形機器人“行者二號”已在京東商城正式上線，成為“618”活動中智能機器人品類的重磅新品。本次在線上開售的“行者二號”，分為標(biāo)準(zhǔn)版X2、旗艦版X2Pro兩款，價格分別為16.98萬元和24.98萬元，具有工業(yè)配送、AI語音識別等功能，適合智能學(xué)習(xí)、娛樂陪伴等應(yīng)用場景。
全球首個具身智能機器人4S店即將亮相。2025年6月11日，全球首個具身智能機器人4S店新聞發(fā)布會在機器人大世界舉辦。發(fā)布會上，北京經(jīng)開區(qū)宣布，全球首個具身智能機器人4S店將于2025世界機器人大會期間正式亮相，落地北京市機器人產(chǎn)業(yè)園（亦莊）。這一創(chuàng)新平臺將構(gòu)建起覆蓋機器人全生命周期的服務(wù)體系，以創(chuàng)新模式重塑產(chǎn)業(yè)價值鏈，為行業(yè)發(fā)展樹立全新標(biāo)桿。
2025年6月9日，工業(yè)和信息化部、民政部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展智能養(yǎng)老服務(wù)機器人結(jié)對攻關(guān)與場景應(yīng)用試點工作的通知》（下文簡稱《通知》）?！锻ㄖ返闹贫ㄖ荚谕ㄟ^政策引導(dǎo)和資源整合，加速智能養(yǎng)老服務(wù)機器人在養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用和發(fā)展，從而應(yīng)對日益嚴(yán)峻的人口老齡化挑戰(zhàn)。
Redwood AI：1X的人形機器人全身控制大腦。2025年6月10日，人形機器人公司1X推出了其具身智能模型Redwood，一款專為人形機器人量身定制的視覺語言轉(zhuǎn)換器，能夠執(zhí)行端到端的移動操作任務(wù)，例如為用戶取物、開門以及在家中導(dǎo)航。Redwood使NEOGamma能夠在專為合規(guī)性、安全性和高彈性設(shè)計的硬件基礎(chǔ)上，從現(xiàn)實世界的經(jīng)驗中學(xué)習(xí)。
投資建議：我們認(rèn)為，人形機器人板塊近期有所回調(diào)，進(jìn)一步下行風(fēng)險有限。行業(yè)趨勢未變，已進(jìn)入“技術(shù)突破→量產(chǎn)降本→場景滲透”的黃金周期，有望成為2025年核心投資主線，維持行業(yè)“推薦評級”。建議圍繞①高價值量的零部件，包括絲杠、傳感器、電機及減速器等，尤其關(guān)注與特斯拉、華為等巨頭有供應(yīng)鏈合作的公司；②有望場景落地的方向，包括家庭服務(wù)、極限作業(yè)（電力巡檢、礦山等）、醫(yī)療康復(fù)、智慧物流等；③政策催化下的并購重組標(biāo)的。
個股方向可以關(guān)注：（1）特斯拉鏈：三花智控（002050.SZ）、拓普集團（601689.SH ）、峰岹科技（688279.SH）、綠的諧波（688017.SH）、五洲新春（603667.SH）、鳴志電器（603728.SH）、雙環(huán)傳動(002472.SZ)、北特科技(603009.SH)、恒立液壓(601100.SH)、凌云股份(600480.SH)。（2）宇樹鏈：長盛軸承(300718.SZ)、曼恩斯特(301325.SZ)、道通科技(688208.SH)、奧比中光-UW(688322.SH)。（3）華為鏈：兆威機電(003021.SZ)、中堅科技(002779.SZ)、禾川科技(688320.SH)、埃夫特-U(688165.SH)、拓斯達(dá)(300607.SZ)。（4）智元鏈：臥龍電驅(qū)(600580.SH)、藍(lán)思科技(300433.SZ)、中大力德(002896.SZ)、富臨精工(300432.SZ)、博眾精工（688097.SH）等。（5）樂聚鏈：富佳股份（603219.SH）、海晨股份(300873.SH)、藍(lán)黛科技(002765.SH)。（6）小米鏈:震?？萍迹?00953.SZ）、恒立液壓（601100.SH）、金楊股份（301210.SZ）等；（7）重組預(yù)期：恒而達(dá)（300946.SZ）、雷迪克（300652.SH）、秦川機床（000837.SH）。
風(fēng)險提示：技術(shù)迭代風(fēng)險、量產(chǎn)進(jìn)度不確定性、估值風(fēng)險、政策風(fēng)險、所引用數(shù)據(jù)來源發(fā)布錯誤數(shù)據(jù)等。
|
|
