久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　公司手機(jī)業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，智能汽車(chē)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮眼。2024年智能手機(jī)視覺(jué)解決方案收入約為6.75億元，同比增長(zhǎng)16.17%。2024年，智能駕駛及其他IoT智能設(shè)備視覺(jué)解決方案板塊收入約為1.27億元，同比增長(zhǎng)71.20%。2025年公司繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，根據(jù)公司2025年一季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.09億元，歸母凈利潤(rùn)0.50億元，同比增速分別為13.77%和45.36%。
　　公司手機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)迭代產(chǎn)品，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。公司于2022年打造并推出了Turbo Fusion “智能超域融合”創(chuàng)新產(chǎn)品系列，為客戶帶來(lái)了開(kāi)創(chuàng)性的全鏈路超域解決方案。目前，公司“智能超域融合”技術(shù)產(chǎn)品已完成從旗艦機(jī)型到高端、中高端機(jī)型的全面滲透，同時(shí)通過(guò)優(yōu)化算法和硬件適配，在中端機(jī)型市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化落地，慢慢在向中低端機(jī)型滲透。未來(lái)，公司會(huì)重點(diǎn)關(guān)注拍照、視頻等難度更大的場(chǎng)景，繼續(xù)豐富公司的視覺(jué)解決方案產(chǎn)品線，進(jìn)一步鞏固在移動(dòng)智能終端市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)滿足消費(fèi)者不斷變化的需求。
　　積極打造智能汽車(chē)第二增長(zhǎng)曲線。公司業(yè)務(wù)的第二增長(zhǎng)曲線是智能汽車(chē)業(yè)務(wù)，2022-2024年智能汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收增速分別是120%、67%、71%。在智能汽車(chē)業(yè)務(wù)上，公司堅(jiān)持貫徹執(zhí)行“先國(guó)內(nèi)、后國(guó)外”“先軟件、后軟硬一體解決方案”“先艙內(nèi)、后艙外”的戰(zhàn)略，積極布局并擇時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略執(zhí)行，客戶對(duì)公司的認(rèn)可度也逐年提高。
　　前瞻布局智能商拍和AI眼鏡等業(yè)務(wù)。截至2024年末，PSAI（智能商拍）已完成淘寶千牛、1688、抖音抖店、TikTok、京東京麥、拼多多和Shein等平臺(tái)入駐。公司已與雷鳥(niǎo)簽署AI眼鏡視覺(jué)技術(shù)產(chǎn)品的訂單，可為AI眼鏡提供基于計(jì)算機(jī)視覺(jué)相關(guān)的算法功能。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。公司是國(guó)內(nèi)視覺(jué)人工智能龍頭企業(yè)，手機(jī)業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，同時(shí)積極打造智能汽車(chē)第二增長(zhǎng)曲線。我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為2.31億元、3.04億元、4.02億元，同比增速分別31.0%、31.4%和32.2%，EPS分別為0.58元/股、0.76元/股和1.00元/股，對(duì)應(yīng)6月13號(hào)收盤(pán)價(jià)45.23元，PE分別為78.39倍、59.67倍和45.13倍。首次覆蓋，我們給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。