>> 申萬宏源-建筑行業(yè)周報：固定資產(chǎn)投資持續(xù)走弱，刺激政策亟待發(fā)力-250622
| 上傳日期： |
2025/6/22 |
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| 613KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁豪,唐猛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-2.24%，滬深300指數(shù)-0.45%，相對收益為-1.79pct。周漲幅最大的三個子行業(yè)分別為基建央企（-1.54%）、基建國企（-1.68%）、基建民企（-2.07%），對應行業(yè)內(nèi)三個公司：中國能建（-0.90%）、ST交投（+7.10%）、成都路橋（ +6.51% ）；年漲幅最大的三個子行業(yè)分別是生態(tài)園林（+10.84%）、裝飾幕墻（+7.86%）、專業(yè)工程（+3.82%），對應行業(yè)內(nèi)三個公司：大千生態(tài)（+71.52%）、ST柯利達（+78.62%）、志特新材（+49.61%）。
行業(yè)個股表現(xiàn)：個股中，周度漲幅前5名為深水規(guī)院（+15.45%）、ST交投（+7.1%）、成都路橋（+6.51%）、匯綠生態(tài)（+6.49%）、時空科技（+6.29%），周度漲幅后5名的是志特新材（-18%）、奧雅股份（-17.6%）、霍普股份（-11.78%）、鎮(zhèn)海股份（-11.25%）、ST花王（-10.71%）。
行業(yè)主要變化：國家統(tǒng)計局：2025年1-5月投資數(shù)據(jù)，全國固定資產(chǎn)投資累計同比+3.7%，制造業(yè)投資同比+8.5%，基礎設施投資（全口徑）同比+10.4%，基礎設施投資（不含電力）同比+5.6%，房地產(chǎn)投資同比-10.7%。
重點公司主要變化：1）中工國際：簽署了哈薩克斯坦江布爾州年產(chǎn)50萬噸純堿廠項目二期（一標段和二標段）商務合同，總金額為3.37億美元，占公司2024年營業(yè)收入19.8%。2）中國化學：公司2025年1—5月累計新簽合同1508億元，同比-9.92%。
投資分析意見：我們認為當前行業(yè)總量偏弱，區(qū)域投資有望隨國家戰(zhàn)略布局深入而獲得較大彈性，低估值央企推薦中國化學、中國中鐵、中國鐵建，關注中國交建、中國中冶，東華科技，國企推薦四川路橋，安徽建工，關注新疆交建，民營類企業(yè)推薦志特新材、鴻路鋼構，關注中巖大地、深圳瑞捷、華陽國際，國際工程企業(yè)推薦中鋼國際、中材國際。
風險提示：經(jīng)濟恢復不及預期，基建投資不及預期，上市公司訂單低于預期等。
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