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本期投資提示：
　　觀點(diǎn)：理想i6正式上工信部目錄，這是臺(tái)大5座純電SUV，長(zhǎng)寬高分別為4950/1935/1655mm，軸距為3000mm。也是理想首次推出的單電機(jī)產(chǎn)品，有望進(jìn)一步給出更有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，看好其大幅挑戰(zhàn)傳統(tǒng)BBA的30萬元區(qū)間市場(chǎng)（24年銷量約40萬臺(tái)）。同時(shí)小米Yu7定檔6/26發(fā)布上市，此前留資量是同期Su7的3倍，預(yù)計(jì)會(huì)有眾多新功能和“人車家”的概念落地，同樣具備挑戰(zhàn)BBA和Model Y的潛質(zhì)。因此我們維持此前觀點(diǎn)，仍然建議關(guān)注中高端市場(chǎng)，強(qiáng)α企業(yè)的表現(xiàn)，關(guān)注包括理想、江淮、小米和賽力斯，以及對(duì)應(yīng)供應(yīng)鏈企業(yè)。與此同時(shí)，央國(guó)企改革中上汽的尚界也逐步獲得關(guān)注，建議繼續(xù)關(guān)注。
　　行業(yè)情況更新：
　　根據(jù)上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)，2025年第24周(2025.6.9-2025.6.15)乘用車零售總量45.0萬輛，環(huán)比+26.76%。其中傳統(tǒng)能源車銷量近20.2萬輛，環(huán)比+29.49%；新能源車銷量為24.8萬輛，環(huán)比+24.62%，新能源滲透率55.11%。
　　最近一周傳統(tǒng)原材料價(jià)格指數(shù)上升、新能源原材料價(jià)格指數(shù)下降。最近一周/最近一個(gè)月，傳統(tǒng)車原材料價(jià)格指數(shù)分別+0.9%/-1.0%；新能源車原材料價(jià)格指數(shù)分別-0.2%/-2.4%。海運(yùn)成本本周稍有下降，本周相較2025年6月13日-8.9%，近一個(gè)月+13.0%。
　　市場(chǎng)情況更新：
　　本周汽車行業(yè)總成交額3822.56億元（環(huán)比-20.84%），本周汽車行業(yè)指數(shù)收6746.19點(diǎn)，全周下降0.85%。同期滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)3846.64點(diǎn)，全周下降0.45%。汽車行業(yè)指數(shù)漲幅低于滬深300指數(shù)。汽車行業(yè)周漲幅在申萬宏源一級(jí)行業(yè)中位列第23位，較上周下降4位
　　本周行業(yè)個(gè)股上漲45個(gè)，下跌247個(gè)。其中漲幅最大的個(gè)股是易實(shí)精密、兆豐股份、海聯(lián)金匯，分別上漲25.2%、11.4%、10.7%，跌幅最大的個(gè)股是明陽(yáng)科技、一彬科技、廈門信達(dá)，分別跌幅-30.4%、-23.9%、-22.7%。
　　重要事件：①工信部最近一次新車申報(bào)中，理想i6、領(lǐng)克10 EM-P、捷途縱橫G700、吉利銀河M9、蔚來ES8、方程豹鈦7、樂道L80等車型值得期待；②根植長(zhǎng)期主義，致力高質(zhì)量發(fā)展，長(zhǎng)城汽車召開2024年年度股東大會(huì)交流會(huì)。
　　投資分析意見：基于科技+國(guó)央企改革兩條主線，1）推薦國(guó)內(nèi)強(qiáng)α主機(jī)廠如比亞迪、吉利、小鵬；2）智能化趨勢(shì)：華為鴻蒙高端智能的典型代表：關(guān)注江淮汽車、賽力斯等，推薦理想汽車、科博達(dá)、德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)；3）國(guó)央企整合推薦關(guān)注上汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)股份、長(zhǎng)安汽車；4）具備強(qiáng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、機(jī)器人布局，或海外拓展能力的零部件企業(yè)：推薦福耀玻璃、新泉股份、福達(dá)股份、雙環(huán)傳動(dòng)、銀輪股份、無錫振華等，關(guān)注敏實(shí)集團(tuán)、拓普集團(tuán)。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期