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報(bào)告要點(diǎn)：
　　宏觀方面，宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變，鮑威爾表述偏鷹，近期市場(chǎng)風(fēng)偏持續(xù)修復(fù)，而周末中東局勢(shì)再度惡化，有升級(jí)可能，則不排除有風(fēng)偏再度下降的擔(dān)憂；
　　鋁：上周鋁價(jià)因擠倉(cāng)而走強(qiáng)，伴隨著大幅增倉(cāng)及月差大幅走闊，擠倉(cāng)情緒緩和后，滬鋁月差迅速回落，而現(xiàn)貨基差表現(xiàn)仍強(qiáng)，倫鋁伴隨持續(xù)去庫(kù)，帶動(dòng)結(jié)構(gòu)也依然較強(qiáng)；自身供應(yīng)穩(wěn)定，需求端壓力逐漸積累，下游初端開工率繼續(xù)下滑至59.6%，鋁棒出庫(kù)轉(zhuǎn)弱明顯、庫(kù)存已持續(xù)累庫(kù)，但鋁錠仍未確認(rèn)拐點(diǎn)，提供偏多支撐，后續(xù)需關(guān)注兩點(diǎn)，①鋁錠庫(kù)存拐點(diǎn)何時(shí)兌現(xiàn)，兌現(xiàn)之前仍以偏強(qiáng)震蕩看待，②中東局勢(shì)是否會(huì)惡化到影響當(dāng)?shù)劁X廠生產(chǎn)，僅供參考。
　　氧化鋁：當(dāng)前矛盾不突出，盤面單邊震蕩許久，供應(yīng)在復(fù)產(chǎn)與投產(chǎn)的兌現(xiàn)階段，供需轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?kù)存已連續(xù)三周累庫(kù)，現(xiàn)貨溫和松動(dòng)；內(nèi)礦仍然處于受限狀態(tài)，價(jià)格持穩(wěn)，幾內(nèi)亞礦價(jià)在75美金關(guān)口博弈較為僵持，隨后三個(gè)月將面臨雨季對(duì)發(fā)運(yùn)影響的兌現(xiàn)，行業(yè)平均成本2876元/噸，成本支撐較為有效。觀點(diǎn)上，供需走向?qū)捤傻内厔?shì)暫時(shí)未變，預(yù)計(jì)盤面難有大幅上漲驅(qū)動(dòng)，單邊上下空間不看太多，接下來關(guān)注的可能驅(qū)動(dòng)有兩方面，①礦端再出擾動(dòng)，雨季或再度減停產(chǎn)；②價(jià)格下跌又打出供應(yīng)端負(fù)反饋，疊加低倉(cāng)單可能會(huì)有反彈向上驅(qū)動(dòng)，近期月差有走強(qiáng)跡象，持續(xù)關(guān)注，僅供參考。
　　鋁合金：廢鋁原料仍然偏緊，但在原鋁價(jià)格走強(qiáng)后，精廢差出現(xiàn)回升，成本較為堅(jiān)挺，而終端需求不甚樂觀，企業(yè)對(duì)后續(xù)車企訂單存在擔(dān)憂，兩頭擠壓下，行業(yè)已連續(xù)處于虧損狀態(tài)，開工率僅53.6%，保太現(xiàn)貨與A00價(jià)差倒掛至-1220元/噸，已在合理區(qū)間下沿，存在修復(fù)的驅(qū)動(dòng)，僅供參考。