>> 金元證券-電子行業(yè)周度點評報告：關注下半年中國半導體設備國產(chǎn)替代投資機會-250621
| 上傳日期： |
2025/6/21 |
大小： |
1593KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
金元證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王炤杰 |
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全行業(yè)：本周（2025.06.16-2025.06.20）上證指數(shù)下跌0.51%，深證成指下跌1.16%，滬深300指數(shù)下跌0.45%，申萬電子版塊上漲0.95%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為3/31。板塊個股漲幅前五名分別為：聯(lián)建光電、逸豪新材、科翔股份、中京電子、強力新材；跌幅前五名分別為：旭光電子、遠望谷、勝業(yè)電氣、星宸科技、久量股份。
電子行業(yè)：本周（2025.06.16-2025.06.20）電子行業(yè)整體表現(xiàn)較強多數(shù)細分領域呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，僅有個別子行業(yè)逆勢下跌。二級行業(yè)中元件版塊表現(xiàn)亮眼，上漲5.05%，其下分板塊中印制電路板以6.74%漲幅領漲，被動元件略有下跌，跌幅為0.08%。電子化學品板塊表現(xiàn)較好，上漲1.29%。光學光電子板塊整體上漲1.13%。消費電子板塊略有上漲，其下電子零部件板塊上漲1.34%，而品牌消費電子則拖累板塊，下跌1.98%。半導體板塊整體上漲0.09%，其下分板塊中半導體設備、分立器件以及集中電路封測上漲，然而模擬芯片設計以1.38%的跌幅領跌。其他電子板塊下跌1.32%，較其他版塊而言略有遜色。
行業(yè)要聞
◆三星或首次采購中國OLED材料，以應對2nm芯片成本壓力并提升S26規(guī)格
◆中國電信青浦云湖數(shù)據(jù)中心竣工，打造首個多元異構(gòu)算力調(diào)度平臺
◆全球腕帶設備新格局：小米超越蘋果躍居第一華為全球第三、國內(nèi)第一
◆ Rokid、Meta等爭相推新品2025年國內(nèi)智能眼鏡出貨量預計翻倍增長
◆螞蟻國際Alipay+發(fā)布首個面向智能眼鏡的嵌入式全球支付方案
公司動態(tài)：
◆天鍵股份：關于2024年度權(quán)益分派實施的公告
◆東山精密：關于簽訂募集資金三方監(jiān)管協(xié)議的公告
◆科森科技：關于全資子公司簽署《資產(chǎn)收回補償協(xié)議》的公告
◆京東方Ａ：2024年度權(quán)益分派實施公告
◆中英科技:關于簽訂募集資金三方監(jiān)管協(xié)議的公告
投資建議：我們認為，半導體指數(shù)自2月高點回調(diào)近20%，市值已回落至年初低位水平，安全邊際凸顯。板塊短期承壓源于中芯國際等龍頭業(yè)績不及預期及市場情緒轉(zhuǎn)悲觀導致的估值重構(gòu)，但中長期產(chǎn)業(yè)邏輯依然強勁——全球晶圓廠擴產(chǎn)浪潮下，中國大陸產(chǎn)能增速持續(xù)領跑，疊加國產(chǎn)設備廠商在政策支持與技術(shù)制裁倒逼下加速突破，高端設備國產(chǎn)化率提升趨勢明確。建議投資者關注受益于國內(nèi)晶圓廠擴產(chǎn)的設備供應商：北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、中科飛測、芯源微、華海清科、盛美上海。
風險提示：晶圓擴產(chǎn)不及預期，技術(shù)突破不及預期，海外制裁升級，成熟制程價格戰(zhàn)加劇等。
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