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基準(zhǔn)約束下調(diào)整紅利增長(zhǎng)組合
　　5月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱“《行動(dòng)方案》”），其中明確提出強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用，基金公司評(píng)價(jià)體系、公司高管的考核以及基金經(jīng)理的考核都將與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)密切相關(guān)。以基金經(jīng)理為例：“對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理，要求其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降；對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)顯著超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的基金經(jīng)理，可以合理適度提高其績(jī)效薪酬”。
　　2016~2024年期間，原紅利增長(zhǎng)組合相對(duì)中證紅利指數(shù)的年化跟蹤誤差為9.08%，新紅利增長(zhǎng)組合相對(duì)中證紅利指數(shù)的年化跟蹤誤差為5.82%。
　　新紅利增長(zhǎng)組合的構(gòu)建
　　順著預(yù)測(cè)分紅增長(zhǎng)的邏輯，從兩個(gè)維度來(lái)展開(kāi)：
　　維度一：過(guò)去三年分紅比例穩(wěn)定且盈利預(yù)期增長(zhǎng)（其中，分紅比例穩(wěn)定的定義：過(guò)去三年分紅比例偏離這三年分紅比例均值的絕對(duì)值均不超過(guò)10%）；
　　維度二：過(guò)去連續(xù)兩年分紅金額增長(zhǎng)且盈利預(yù)期增長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示與聲明
　　本報(bào)告結(jié)果基于歷史數(shù)據(jù)測(cè)算，未來(lái)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可能發(fā)生變化，帶來(lái)策略的不穩(wěn)定；報(bào)告中篩選預(yù)期分紅增長(zhǎng)股票利用到分析師預(yù)期數(shù)據(jù)，當(dāng)預(yù)期數(shù)據(jù)出現(xiàn)系統(tǒng)偏誤的時(shí)候，可能帶來(lái)組合階段性表現(xiàn)較弱。