>> 華創(chuàng)證券-計算機行業(yè)重大事項點評：特斯拉Robotaxi試運營，商業(yè)化進程加速-250625
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事項：
特斯拉于當(dāng)?shù)貢r間6月22日在得克薩斯州奧斯汀市正式啟動Robotaxi試點服務(wù)，首批投入約10至20輛基于Model Y車型改造的無人駕駛出租車。
評論：
特斯拉Robotaxi商業(yè)化進程穩(wěn)步推進。特斯拉此次試點采用10輛Model Y車型，均配備最新FSDV12系統(tǒng)和最新的HW4.0硬件系統(tǒng)，并嚴(yán)格限定在奧斯汀市中心的測試區(qū)域內(nèi)運營,首批乘客僅需支付4.2美元/次的固定費用。特斯拉Robotaxi仍處于內(nèi)測階段，首批試點服務(wù)采用邀請制，受邀者可下載相應(yīng)程序預(yù)約體驗。所有測試車輛仍配備安全員，以確保突發(fā)情況下的安全接管，體現(xiàn)出Robotaxi想真正落地，仍面臨技術(shù)、法規(guī)等多方面的阻礙，但馬斯克提到，奧斯汀試點的安全員配置只是過渡措施，最終將實現(xiàn)完全無人駕駛。
十年磨一劍，Robotaxi有望迎來商業(yè)化拐點。2016年，馬斯克首次提出關(guān)于特斯拉robotaxi構(gòu)想，盡管后續(xù)多次推遲落地，但此次試點服務(wù)的開啟無疑是特斯拉在無人駕駛商業(yè)化道路上的重要里程碑。特斯拉計劃2025年底前將服務(wù)擴展至美國其他城市，2026年允許車主將車輛加入Robotaxi網(wǎng)絡(luò)，并在美、墨、加等國廣泛部署，預(yù)計到2026年底可能有超100萬輛自動駕駛特斯拉投入運營。此外，特斯拉還計劃推出搭載下一代全自動駕駛芯片HW5的全新車型，并逐步向現(xiàn)有車型提供硬件升級服務(wù)，進一步提升其自動駕駛技術(shù)的性能和競爭力。馬斯克表示，Robotaxi車隊可實現(xiàn)高利用率（每車每周運行超40小時），毛利率可能高達(dá)70%—80%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)。特斯拉的目標(biāo)是讓無人駕駛車輛比人類駕駛安全10倍以上。
國內(nèi)外政策法規(guī)逐步完善，推動Robotaxi產(chǎn)業(yè)發(fā)展。6月23日廣州市發(fā)布《廣州市推動智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃》，目標(biāo)到2027年實現(xiàn)L2級以上新車占比超90%，培育2—3家年產(chǎn)50萬輛以上的新能源車企，并推動自動駕駛規(guī)?；痉哆\營。6月4日，國家標(biāo)準(zhǔn)計劃《智能網(wǎng)聯(lián)汽車組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》由工業(yè)和信息化部提出。6月13日，美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)宣布簡化自動駕駛豁免審批流程，允許車企每年部署最多2500輛無方向盤、剎車踏板的自動駕駛汽車，加速全無人技術(shù)落地。綜合來看，智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)正從區(qū)域性試點向全國性、全球化標(biāo)準(zhǔn)體系邁進，政策支持與技術(shù)創(chuàng)新共同推動L2+普及和L4商業(yè)化探索，但法規(guī)協(xié)調(diào)、技術(shù)可靠性及基礎(chǔ)設(shè)施配套仍是關(guān)鍵挑戰(zhàn)。
Robotaxi賽道競爭白熱化，全球車企與科技公司加速布局。6月23日，哈啰聯(lián)合螞蟻集團、寧德時代成立注冊資本12.88億元的“造父智能”正式進軍Robotaxi賽道；6月2日，小馬智行與深圳西湖集團宣布將共同推動傳統(tǒng)出租車行業(yè)“電動化到智能化”轉(zhuǎn)型升級；6月20日，Yokee則發(fā)布首款量產(chǎn)L4無人觀光車并在文旅場景實現(xiàn)調(diào)度效率提升40%的運營突破；6月18日Waymo重返紐約推動法律修訂；6月18日，Zoox拉斯維加斯工廠年產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)1萬輛；6月15日，文遠(yuǎn)知行與Uber合作進軍迪拜市場，計劃2026年實現(xiàn)純無人運營；技術(shù)創(chuàng)新層面，6月10日Uber聯(lián)合Wayve計劃在倫敦啟動無人駕駛測試。
投資建議：隨著技術(shù)的不斷成熟和市場的逐步擴大，Robotaxi有望成為一種主流的出行方式，特斯拉的入局將加劇Robotaxi市場的競爭，促使其他競爭對手加快技術(shù)改進和創(chuàng)新步伐，以提升自身的技術(shù)優(yōu)勢和服務(wù)質(zhì)量。同時，也將激勵整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品性能，降低成本，推動Robotaxi相關(guān)技術(shù)的快速發(fā)展和突破。建議關(guān)注：文遠(yuǎn)知行、小馬智行、地平線機器人、速騰聚創(chuàng)、德賽西威、經(jīng)緯恒潤、禾賽科技。
風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期、市場競爭加劇、商業(yè)化進展不及預(yù)期
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