>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日?qǐng)?bào)：消息擾動(dòng)較多，工業(yè)硅多晶硅盤面反彈-250627
| 上傳日期： |
2025/6/27 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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工業(yè)硅：
市場(chǎng)分析
2025-06-26，工業(yè)硅期貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主力合約2509開于7600元/噸，最后收于7720元/噸，較前一日結(jié)算變化（200）元/噸，變化（2.66）%。截止收盤，2509主力合約持倉321342手，2025-06-27倉單總數(shù)為53234手，較前一日變化-29手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在8100-8300（50）元/噸；421#硅在8400-9000（0）元/噸，新疆通氧553價(jià)格7500-7700（0）元/噸，99硅價(jià)格在7500-7700（0）元/噸。
SMM統(tǒng)計(jì)6月26日工業(yè)硅主要地區(qū)社會(huì)庫存共計(jì)54.2萬噸，較上周環(huán)比減少1.7萬噸。其中社會(huì)普通倉庫12.8萬噸，較上周環(huán)比減少0.3萬噸，社會(huì)交割倉庫41.4萬噸（含未注冊(cè)成倉單及現(xiàn)貨部分），較上周環(huán)比減少1.4萬噸。
消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)10300-10600（0）元/噸。有機(jī)硅價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，剛需成交為主。
策略
近幾日盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，昨日大幅上漲，一方面受到焦煤等上漲情緒帶動(dòng)，另一方面，受到西北頭部企業(yè)減產(chǎn)消息刺激。近期西北與西南均有復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端呈增長趨勢(shì)，若西北減產(chǎn)落地，能夠緩解過剩壓力，但行業(yè)庫存水平較高，上方套保壓力較大，預(yù)計(jì)反彈空間相對(duì)有限，若反彈至生產(chǎn)企業(yè)不虧損現(xiàn)金成本，可擇機(jī)賣出套保。
單邊：區(qū)間操作為主，上游逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險(xiǎn)
1、西北與西南復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動(dòng)；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機(jī)硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場(chǎng)分析
2025-06-26日，多晶硅期貨主力合約2508大幅反彈，開于30745元/噸，最后收于31715元/噸，收盤價(jià)較上一交易日變化3.46%。主力合約持倉達(dá)到77132（前一交易日80107）手，當(dāng)日成交225035手。
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)30.00-33.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料28.00-32.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)27.00-30.00（0.00）元/千克；顆粒硅30.00-31.00（0.00）元/千克，N型料33.00-36.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅31.00-32.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑嫘》黾?，硅片庫存增加，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫存27.00，環(huán)比變化3.05%，硅片庫存20.11GW，環(huán)比7.30%，多晶硅周度產(chǎn)量23600.00噸，環(huán)比變化-3.67%，硅片產(chǎn)量13.44GW，環(huán)比變化4.10%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片0.87（-0.03）元/片，N型210mm價(jià)格1.23（0.00）元/片,N型210R硅片價(jià)格1.02(-0.01)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.24(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.25(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.26(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.67-0.70（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.67-0.70（-0.01）元/W。
策略
現(xiàn)貨價(jià)格有所企穩(wěn)，遠(yuǎn)月合約在3萬元/噸存在較強(qiáng)支撐，近兩日整體情緒有所好轉(zhuǎn)，前期空頭獲利平倉較多，此外近期政策端有一定擾動(dòng)，盤面減倉上漲?；久姹憩F(xiàn)偏弱，行業(yè)庫存較高，近期西南復(fù)產(chǎn)后供應(yīng)有增量，需關(guān)注西北是否有檢修。消費(fèi)端1-5月國內(nèi)光伏裝機(jī)已達(dá)到198GW以上，下半年裝機(jī)需求情況或一般。整體來看供應(yīng)水平較高，庫存壓力大，消費(fèi)存在下滑可能，基本面偏弱。但盤面較低是，容易受到資金情緒及政策擾動(dòng)影響，短期參與需謹(jǐn)慎。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險(xiǎn)
1、行業(yè)自律對(duì)上下游開工影響，
2、期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶動(dòng)，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動(dòng)影響。
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