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摘要
　　全球金融市場的歷史經(jīng)驗表明，沒有機構(gòu)能通過長期做空實現(xiàn)財富持續(xù)增值，真正的資產(chǎn)增值源于對核心資產(chǎn)的長期持有。股指期貨的價值重構(gòu)，需要跳出“工具屬性單一化”的認(rèn)知陷阱——股指期貨既是危機時刻的流動性緩沖器，也是常態(tài)下的收益增強器，更是連接現(xiàn)貨與衍生品市場的價格樞紐。本報告從國內(nèi)外對股指期貨的運用、市場多空結(jié)構(gòu)、股指期貨收益增強的效果等角度論證了股指期貨長期的資產(chǎn)配置價值，旨在推動期指從“避險工具”向“戰(zhàn)略資產(chǎn)”的認(rèn)知躍遷。
　　核心觀點
　　1）股指期貨具有長期配置屬性。
　　2）股指期貨市場存在結(jié)構(gòu)性矛盾。
　　3）利用貼水增強收益效果良好。
　　4）多頭配置需求回暖，交易監(jiān)管優(yōu)化具有現(xiàn)實意義。