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航運(yùn)方面，中東局勢(shì)有所緩和油輪運(yùn)價(jià)回調(diào)，集運(yùn)美線下跌歐線上漲。航空方面，暑運(yùn)期間海航日均計(jì)劃航班量近2500班，7月國(guó)內(nèi)機(jī)票預(yù)訂量1790萬(wàn)張。低空及物流方面，最新發(fā)布亮相的朱雀eVTOL航程達(dá)600公里，1至5月國(guó)家鐵路發(fā)送貨物同比增長(zhǎng)3.1%。
　　核心觀點(diǎn)：
　?、僦袞|局勢(shì)有所緩和油輪運(yùn)價(jià)回調(diào)，集運(yùn)美線下跌歐線上漲。根據(jù)上海航交所數(shù)據(jù)，本周VLCC市場(chǎng)上半周運(yùn)價(jià)延續(xù)上周末的強(qiáng)勢(shì)上行趨勢(shì)，以色列與伊朗沖突升級(jí)所引發(fā)的地緣政治不確定性成為上漲的核心驅(qū)動(dòng)因素。下半周隨著以色列與伊朗達(dá)成?；饏f(xié)議，中東局勢(shì)出現(xiàn)明顯緩和，市場(chǎng)熱度逐步降溫，市場(chǎng)也逐步回歸供需基本面，當(dāng)前整體可用運(yùn)力充沛，成交運(yùn)價(jià)大幅回調(diào)。周四，中東灣拉斯坦努拉至寧波27萬(wàn)噸級(jí)船運(yùn)價(jià)（CT1）報(bào)WS59.88，較6月19日下跌14.31%。集運(yùn)方面，歐線運(yùn)輸需求表現(xiàn)良好，推動(dòng)即期市場(chǎng)訂艙價(jià)格上漲。6月27日，上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為2030美元/TEU，較上期上漲10.6%。美線方面，運(yùn)輸需求保持平穩(wěn)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)繼續(xù)回落。6月27日，上海港出口至美西和美東基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)分別為2578美元/FEU和4717美元/FEU，分別較上期下跌7.0%、11.9%。②暑運(yùn)期間海航日均計(jì)劃航班量近2500班，7月國(guó)內(nèi)機(jī)票預(yù)訂量1790萬(wàn)張。根據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，2025年暑運(yùn)將于7月1日開啟。為滿足航空市場(chǎng)需求，高品質(zhì)服務(wù)旅客出行，2025年暑運(yùn)期間，海航航空集團(tuán)旗下境內(nèi)各航司將新開國(guó)內(nèi)外航線75條（往返計(jì)1條），日均計(jì)劃航班量近2500班。根據(jù)民用航空網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月26日，暑運(yùn)第一個(gè)月（7月1日-7月31日）國(guó)內(nèi)航線機(jī)票預(yù)訂量近1790萬(wàn)張，比去年同期增長(zhǎng)約5%。③最新發(fā)布亮相的朱雀eVTOL航程達(dá)600公里，1至5月國(guó)家鐵路發(fā)送貨物同比增長(zhǎng)3.1%。6月27日,在第14屆中國(guó)(廣州)國(guó)際金融交易博覽會(huì)上,廣東飛行派科技有限公司朱雀標(biāo)準(zhǔn)版eVTOL全球首次亮相。該機(jī)型以全球領(lǐng)先的600公里超長(zhǎng)航程突破技術(shù)邊界。6月22日，據(jù)國(guó)鐵集團(tuán)數(shù)據(jù)，今年1至5月國(guó)家鐵路累計(jì)發(fā)送貨物16.41億噸，同比增長(zhǎng)3.1%，日均裝車18.1萬(wàn)車，同比增長(zhǎng)4.2%。
　　行業(yè)高頻動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
　?、俸娇瘴锪鳎?025年6月期間，中國(guó)至亞太航線整體趨勢(shì)平穩(wěn)。②航運(yùn)港口：內(nèi)貿(mào)集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)下降，干散貨運(yùn)價(jià)下降。③快遞物流：2025年5月快遞業(yè)務(wù)量同比上升17.20%，快遞業(yè)務(wù)收入同比增加8.20%。④航空出行：2025年6月第四周國(guó)際日均執(zhí)飛航班1795.29次，環(huán)比+3.08%，同比+17.51%。⑤公路鐵路：6月16日-6月22日，全國(guó)高速公路累計(jì)貨車通行5375.3萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)0.88%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2025年Q1，聯(lián)想PC電腦出貨量達(dá)1520萬(wàn)臺(tái)，同比上升10.95%，市場(chǎng)份額環(huán)比下降0.3pct。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注設(shè)備與制造業(yè)工業(yè)品出口鏈條，推薦中遠(yuǎn)海特、招商輪船、華貿(mào)物流，建議關(guān)注東航物流、中國(guó)外運(yùn)。
　　關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)賽道趨勢(shì)性投資機(jī)遇。建議關(guān)注中信海直。
　　關(guān)注公路鐵路板塊投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注四川成渝、贛粵高速、京滬高鐵、招商公路、皖通高速、中原高速、寧滬高速、山東高速。
　　關(guān)注郵輪及水上輪渡主題性投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注渤海輪渡、海峽股份。
　　關(guān)注電商快遞投資機(jī)會(huì)。推薦順豐控股、極兔速遞、韻達(dá)股份。建議關(guān)注中通快遞、申通快遞。
　　關(guān)注航空行業(yè)投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注中國(guó)國(guó)航、南方航空、春秋航空、東方航空、吉祥航空、華夏航空、海航控股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　航運(yùn)價(jià)格大幅波動(dòng)，航空需求不及預(yù)期，快遞價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，交通運(yùn)輸政策變化等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。