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【市場回顧】
　　1.貴金屬市場：上周五，因貿(mào)易談判取得進(jìn)展，美國消費(fèi)者信心上升，市場對避險(xiǎn)資產(chǎn)的熱情持續(xù)降溫，倫敦金下挫，盤中一度跌破3260美元關(guān)口，最終收跌1.62%，收報(bào)3274.46美元/盎司；倫敦銀最終收跌1.81%，報(bào)35.97美元/盎司。受外盤影響，滬金主力合約收跌0.89%，報(bào)765.54元/克，滬銀主力合約收跌1.04%，報(bào)8718元/千克。
　　2.美元指數(shù)：美元指數(shù)寬幅震蕩，但在特朗普宣布結(jié)束與加拿大的貿(mào)易談判后，美指短線跳水并轉(zhuǎn)跌，最終收跌0.03%，報(bào)97.26。
　　3.美債收益率：10年期美債收益率反彈，收報(bào)4.283%。
　　 4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高位盤整，最終收跌0.1%，報(bào)7.174。
　　 【重要資訊】 
　　1.特朗普政府動向：①29日訊，歐盟和美國據(jù)悉有信心在7月最后期限前達(dá)成關(guān)稅協(xié)議；圍繞特朗普政府的高關(guān)稅政策，日美展開第七輪部長級談判；韓國新任貿(mào)易部長赴美會見美國官員，希望達(dá)成“互利”貿(mào)易協(xié)議。②美財(cái)長貝森特稱貿(mào)易談判可能在九月前結(jié)束，暗示或延長談判截止日期。③美國總統(tǒng)特朗普：暫停與加拿大的貿(mào)易談判，直到他們停止某些稅收措施。④美參議院投票通過“大而美”法案，美國國會預(yù)算辦公室認(rèn)為該法案將在十年內(nèi)增赤3.3萬億美元。
　　2.2.美國宏觀：①美國5月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率2.7%，預(yù)期2.60%，前值由2.50%修正為2.6%。美國5月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率0.2%，預(yù)期0.10%，前值0.10%。美國5月PCE物價(jià)指數(shù)年率2.3%，預(yù)期2.30%，前值由2.10%修正為2.2%。美國5月PCE物價(jià)指數(shù)月率0.1%，預(yù)期0.10%，前值0.10%。②美國5月個(gè)人支出月率-0.1%，預(yù)期0.1%，前值0.20%。這組數(shù)據(jù)指向美國通脹的下降趨勢出現(xiàn)波折，個(gè)人支出增速下降，經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)疲軟跡象。有色研發(fā)報(bào)告
　　3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為81.9%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為18.1%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為7.5%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為76%。當(dāng)前市場押注美聯(lián)儲今年將在9月、10月、12月各降息1次。
　　4.地緣沖突：①特朗普稱：加沙?；鹂赡堋敖咏边_(dá)成，或于一周內(nèi)實(shí)現(xiàn)；如果伊朗同意和平，就解除對伊朗的制裁，若伊朗繼續(xù)進(jìn)行濃縮活動，可能再次考慮對伊朗進(jìn)行空襲。②伊朗大使：伊朗將繼續(xù)本國的和平核能計(jì)劃。
　　【邏輯分析】
　　近日，美國和幾個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體間的貿(mào)易談判出現(xiàn)進(jìn)展，市場避險(xiǎn)情緒持續(xù)回落。另外，通脹方面，盡管有官員提及9月可能降息，但最新的5月PCE數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈，如果反彈具有持續(xù)性則美聯(lián)儲仍可能將利率限制在高位。由于美國對等關(guān)稅已經(jīng)實(shí)質(zhì)性產(chǎn)生，我們傾向于后續(xù)引起通脹和經(jīng)濟(jì)減速仍是基準(zhǔn)情景，所以對于貴金屬或不必悲觀，可暫時(shí)等待市場回調(diào)到位。本周重點(diǎn)關(guān)注包括非農(nóng)在內(nèi)的一系列美國就業(yè)數(shù)據(jù)。
　　【交易策略】 
　　1.單邊：暫時(shí)觀望。
　　 2.套利：觀望。
　　3.期權(quán)：觀望。
　　 （姓名：王露晨投資咨詢證號：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）