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上一期各類資產(chǎn)表現(xiàn)
　　統(tǒng)計上個月各類資產(chǎn)凈價的表現(xiàn)，上月權(quán)益、商品和債券均出現(xiàn)了上漲，其中權(quán)益和商品分別上漲了2.50%和4.03%，黃金下跌了0.57%。統(tǒng)計配置策略中使用過的ETF在上月的表現(xiàn)，其中滬深300ETF、有色ETF和能源化工ETF分別上漲了2.85%、3.08%和4.37%，黃金ETF跌幅較大，下跌了0.75%。
　　策略過去表現(xiàn)
　　回測策略在過去的表現(xiàn)，從2014年1月1日到上月末，策略年化收益7.71%，年化波動率3.53%，最大回撤3.17%，夏普比率和卡瑪比率分別為2.19和2.44，表現(xiàn)優(yōu)于風(fēng)險平價策略和等權(quán)配置策略。當(dāng)在策略中加入貨幣資產(chǎn)時可以使回撤更低，夏普比率和卡瑪比率都有所提升。
　　上月策略未加入貨幣資產(chǎn)，策略收益0.48%。策略表現(xiàn)差于風(fēng)險平價策略和等權(quán)配置策略。
　　最新配置建議
　　權(quán)益，其中經(jīng)濟因子為1分，信用因子為3分，最終觀點為增配。債券，其中貨幣因子表現(xiàn)為寬松，但是經(jīng)濟、通脹均為上行，最終觀點為平配。商品，通脹因子最終總分為4分，最終觀點為增配。黃金，經(jīng)濟因子得分大于0，通脹因子得分大于0，最終對黃金觀點為平配。
　　根據(jù)各類資產(chǎn)觀點調(diào)整各類資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，最終權(quán)益、國債、商品、黃金的權(quán)重分別為7.01%、75.01%、10.90%、7.08%。
　　風(fēng)險提示：本報告對于各類資產(chǎn)的研究分析均基于歷史公開信息；資產(chǎn)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；數(shù)據(jù)結(jié)果受統(tǒng)計口徑與計算方法的影響，結(jié)果可能存在誤差