>> 申萬宏源-海瀾之家(600398)蘇超官方戰(zhàn)略合作伙伴，深度綁定現(xiàn)象級體育賽事IP-250701
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
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| 607KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王立平,求佳峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：蘇超聯(lián)賽熱度高漲，觀賽人數(shù)持續(xù)新高！2025年5月10日首屆江蘇省城市足球聯(lián)賽（簡稱“蘇超”）正式揭幕，賽事為期7個月，由江蘇13個市各派一隊參賽，分為常規(guī)賽和淘汰賽兩個階段，共計85場比賽。根據(jù)摩報數(shù)據(jù)，蘇超開賽至今約2個月，場均觀賽人數(shù)超2萬人，超越中超躍居為全球第六大足球聯(lián)賽。6月21日，常州隊主場迎戰(zhàn)南京隊的比賽，入場觀眾數(shù)更是高達(dá)3.67萬人，再創(chuàng)觀賽人數(shù)新高。蘇超創(chuàng)新采用13市輪換主場制，并升級為城市之間的榮譽之戰(zhàn)，成功實現(xiàn)文化出圈，將蘇超推向現(xiàn)象級IP。
海瀾之家作為蘇超官方戰(zhàn)略合作伙伴，打造品牌曝光與銷售轉(zhuǎn)化雙引擎。1）高級別合作助力品牌高強度曝光。蘇超合作商分為總冠名商（僅江蘇銀行1家）、官方戰(zhàn)略合作伙伴（共8家）、官方合作商、官方贊助商、官方供應(yīng)商5個層級，合作級別權(quán)重依次遞減。海瀾之家作為蘇超官方戰(zhàn)略合作伙伴，位列聯(lián)賽合作體系中的高等級位置，僅次于總冠名商，可深度參與聯(lián)賽形象塑造、服裝設(shè)計、球迷文化推廣等多個方面。2）每周營銷活動加強綁定與銷售轉(zhuǎn)化。自6月25日起，海瀾之家推出每周三抽獎活動，送出蘇超門票、蘇超城市限定T恤及優(yōu)惠券，持續(xù)增強品牌與蘇超聯(lián)賽的綁定認(rèn)知，促進(jìn)銷售轉(zhuǎn)化。
海瀾之家連續(xù)多年獨家冠名贊助無錫馬拉松（簡稱“錫馬”），不斷加強體育聯(lián)動與品牌價值賦能。2025年3月，海瀾之家再度獨家冠名無錫馬拉松，本次馬拉松共有超42萬人報名，賽事熱度高，而海瀾之家通過“馬小瀾”深度參與城市馬拉松超級IP的打造，此外海瀾之家此外還贊助了村BA等多項其他“草根”體育賽事，也獲得國際馬聯(lián)官方服裝供應(yīng)商資格，持續(xù)激活主品牌運動勢能，書寫國民品牌與體育賽事融合發(fā)展的新篇章。我們預(yù)計，在錫馬、蘇超等現(xiàn)象級賽事IP熱度催化之下，海瀾之家25Q2終端零售有望呈良好的復(fù)蘇態(tài)勢。
公司深度合作蘇超，在為期7個月的賽程中將持續(xù)制造品牌話題性及曝光，有望促進(jìn)基本盤零售持續(xù)改善，且低估值、高分紅屬性突出，對當(dāng)前市值有較強支撐，維持“買入”評級。根據(jù)公司公告，24年末分紅0.18元/股，疊加中期分紅0.23元/股，上年度合計分紅每股0.41元/股，現(xiàn)金分紅總額19.7億元，分紅比例91%，延續(xù)超高比例分紅，對應(yīng)7/1股價的靜態(tài)股息率就達(dá)5.6%。維持盈利預(yù)測，預(yù)計25-27年歸母凈利潤24.1/27.1/30.5億元，對應(yīng)PE為15/13/12倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：國內(nèi)零售復(fù)蘇不及預(yù)期；居民收入預(yù)期下滑，壓制可選消費需求；存貨風(fēng)險。
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