>> 渤海證券-輕工制造&紡織服飾行業(yè)周報：中美關(guān)稅問題趨于緩和，AI眼鏡進入主流品牌競爭階段-250701
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
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| 647KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
袁藝博 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)要聞
（1）膠版印刷紙期貨要來了。
（2）H&M集團2025年上半年凈銷售額同比增長1%。
公司重要公告
?。?）海順新材：公司擬收購正一包裝100%股權(quán)。
?。?）開潤股份：實控人擬減持475.34萬股。
行情回顧
6月23日至6月27日，輕工制造行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)1.68個百分點：SW輕工制造（3.64%）VS滬深300（1.95%）；紡織服飾行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)1.97個百分點：SW紡織服飾（3.92%）VS滬深300（1.95%）。
本周策略
根據(jù)新華網(wǎng)新聞，6月27日商務部新聞發(fā)言人表示，近日中美雙方進一步確認了中美倫敦框架細節(jié)，中方將依法審批符合條件的管制物項出口申請，美方將相應取消對華采取的一系列限制性措施。短期看，中美關(guān)稅問題有望持續(xù)趨于緩和，對國內(nèi)出口具有一定支撐作用，可關(guān)注出口鏈企業(yè)美國客戶短期補訂單情況。但中美關(guān)稅風險仍存不確定性，因此具備全球化布局的出口鏈企業(yè)將更具競爭優(yōu)勢與韌性。
6月26日，小米發(fā)布首款AI眼鏡產(chǎn)品，與Meta Ray-ban相比，小米AI眼鏡更輕，更適合亞洲人佩戴，續(xù)航更強。高盛預計AI眼鏡有望復制TWS耳機爆發(fā)式增長軌跡，中國智能眼鏡市場2025年預計達到290萬副，小米AI眼鏡預計占據(jù)10%的市場份額，建議關(guān)注AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)。
維持輕工制造與紡織服飾行業(yè)“中性”評級，維持歐派家居（603833）、索菲亞（002572）、探路者（300005）、森馬服飾（002563）、乖寶寵物（301498）、中寵股份（002891）“增持”評級。
風險提示
宏觀經(jīng)濟波動；原材料成本上漲；新產(chǎn)能無法及時消化；大客戶流失。
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