>> 湘財證券-機(jī)械行業(yè)事件點評：5月工程機(jī)械出口額增長8.8%，保持較高增速-250701
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
大小： |
464KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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5月我國工程機(jī)械出口額同比增長8.8%，繼續(xù)保持較快增長
據(jù)中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會，2025年5月我國工程機(jī)械出口額同比增長8.8%。1-5月我國工程機(jī)械累計出口額約231.2億美元，同比增長9.1%，其中工程機(jī)械主機(jī)累計出口額165.7億美元，同比增長8.0%；零部件累計出口額65.5億美元，同比增長11.9%。分地區(qū)看，2025年1-5月，我國對亞洲、歐洲、非洲、拉丁美洲、北美洲和大洋洲工程機(jī)械累計出口額分別同比增長15.5%、12.3%、49.5%、14.0%、10.4%、6.6%。對一帶一路地區(qū)工程機(jī)械累計出口額同比增長17.3%。
挖掘機(jī)、起重機(jī)械及零部件等品類出口保持增長，叉車出口仍有所下降
分品類看，據(jù)中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會，2025年5月工程機(jī)械主要品類出口額增速分別為，挖掘機(jī)（24.4%）、鏟運機(jī)械（-8.2%）、起重機(jī)械（2.1%）、工業(yè)車輛（-4.2%）、路面機(jī)械（8.2%）、混合攪拌機(jī)械（29.7%）、零部件（15.9%）。2025年1-5月，工程機(jī)械主要品類累計出口額增速分別為，挖掘機(jī)（22.3%）、鏟運機(jī)械（0.5%）、起重機(jī)械（14.4%）、工業(yè)車輛（-1.45%）、路面機(jī)械（14.0%）、混合攪拌機(jī)械（24.5%）、零部件（11.9%）。分區(qū)域看，1-5月份挖掘機(jī)、鏟運機(jī)械、起重機(jī)械在五大洲累計出口額均保持增長；工業(yè)車輛、路面機(jī)械累計出口額除大洋洲外，其余地區(qū)均保持增長；而零部件累計出口額除北美洲同比下降5.8%外，其余各大洲也均保持增長。
投資建議
近年來，隨著我國工程機(jī)械企業(yè)加速出海，我國工程機(jī)械出口總額以及各主要品類出口額均保持較快增長。同時，分地區(qū)看，我國工程機(jī)械對亞非歐等各地區(qū)出口額亦呈持續(xù)增長趨勢。而開工方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年5月除北美地區(qū)挖機(jī)開工小時數(shù)同比下降3.4%外，日本、歐洲、印尼等地區(qū)挖機(jī)開工小時數(shù)分別同比上升1.1%、4.5%、6.5%，表明海外主要工程機(jī)械市場需求仍較為旺盛。未來，隨著我國工程機(jī)械企業(yè)全球化持續(xù)推進(jìn)，海外市場競爭力有望持續(xù)增強(qiáng)，驅(qū)動我國工程機(jī)械企業(yè)海外市場份額不斷提升。此外，國內(nèi)工程機(jī)械市場在“兩新”政策驅(qū)動下，設(shè)備更新需求有望持續(xù)釋放。疊加水利、市政等領(lǐng)域需求增長，國內(nèi)工程機(jī)械需求亦有望持續(xù)復(fù)蘇。綜合以上，在海外市場份額持續(xù)提升以及國內(nèi)工程機(jī)械需求復(fù)蘇驅(qū)動下，國內(nèi)主機(jī)廠業(yè)績有望保持增長。建議關(guān)注三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工、安徽合力、杭叉集團(tuán)。
風(fēng)險提示
國內(nèi)政策效果落地不及預(yù)期。設(shè)備更新需求不及預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。海外需求不及預(yù)期。原材料價格上漲。海運費大幅上漲。匯率大幅波動導(dǎo)致匯兌損失等。
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