>> 宏源期貨-貴金屬日評：美國6月ADP就業(yè)低于預(yù)期前值，美越達(dá)成關(guān)稅協(xié)議但美日仍難-250703
| 上傳日期： |
2025/7/3 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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【重要資訊】
美國參議院版“大漂亮”法案獲得通過，計劃將債務(wù)上限提高至5萬億美元，且財政赤字?jǐn)U張或超3萬億美元，疊加特朗普政府關(guān)稅政策仍未引動消費(fèi)端通脹顯著反彈，特朗普或提前任命美聯(lián)儲主席鮑威爾的繼任者，美國6月ADP就業(yè)人數(shù)為-3.3萬低于預(yù)期和前值，使美聯(lián)儲7月不降息概率有所下降,但降息預(yù)期時點(diǎn)仍為9/10/12月。
歐洲央行6月降息25個基點(diǎn)使存款機(jī)制利率降至2M。歐元區(qū)與德國(法國)6月制造業(yè)rFMI為49.4/49(47.8)延續(xù)回升(低于預(yù)期和前值)，疊加歐元區(qū)(德國)6月消費(fèi)者物價指數(shù)CPI年率為2%(2N%)持平預(yù)期但高于前值(低于預(yù)期和前值)，使拉加德表示歐洲央行降息接近尾聲，但市場預(yù)期歐洲央行25年底前或降息1-2次左右。
英國央行5月關(guān)鍵利率下降25個基點(diǎn)至4.25%，延續(xù)24年10月至25年9月減持10.0億英鎊政府債券。英國5月消費(fèi)者物價指數(shù)CPI（核心CPI)年率為3.4%《3.5%）持平預(yù)期但低于前值，6月SPcI制造(服務(wù))業(yè)FMI為47.7(51.3)高(高)于預(yù)期和前值，但因4月國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP月率為-0.3%，使英國央行8月降息預(yù)期升溫且25年底前或降息2-3次。
日本央行1月加息25BP使基準(zhǔn)利率升至0.5%，或?qū)⒂?6年4月開始縮減每個季度國債購買規(guī)模由4000降至20o0億日元。日本《東京)5(6)月消費(fèi)者物價指數(shù)核心(CPI)年率為3.7%《3.1%）高于預(yù)期和前值（低于預(yù)期和前值），使日本央行在25年底前仍存加息預(yù)期。
【交易策略】
因此，美國財政赤字?jǐn)U張預(yù)期和美聯(lián)儲仍存降息預(yù)期，疊加全球多國央行持續(xù)購金和地緣政治風(fēng)險難解，或使貴金屬價格易漲難跌，建議投資者逢回調(diào)布局多單為主﹔倫敦金關(guān)注3000-3200附近支揮位及3500-3700附近壓力位，滬金730-750附近支揮位及840-900附近壓力位，倫敦銀31-34附近支撐位及38-40附近壓力位，滬銀8300-850o附近支撐位及8900-9100附近壓力位。(現(xiàn)點(diǎn)評分:1)
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