>> 國泰海通證券-軍工行業(yè)雙周報：我國將舉行盛大閱兵，日最早8月部署F-35B-250703
| 上傳日期： |
2025/7/3 |
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| 1639KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊 |
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本報告導讀：
上周軍工板塊上漲，上合組織成員國國防部長會議在青島舉行。我國將于9月3日將舉行盛大閱兵，日本最早8月部署F-35B。大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。
投資要點：
投資主線：1）總裝：中航沈飛、航天南湖、中航西飛；2）元器件：中航光電、國博電子、睿創(chuàng)微納；3）分系統(tǒng)：中航機載、北方導航；4）材料與加工：菲利華、光威復材、華秦科技、鉑力特、西部材料、航材股份。相關(guān)標的：1）總裝：航天彩虹、中航成飛；2）元器件：紫光國微、航天電器、鴻遠電子、振華科技、火炬電子；3）分系統(tǒng)：航發(fā)動力、江航裝備；4）材料與加工：中航重機、中航高科、西部超導、航宇科技。
上周軍工板塊上漲，上合組織成員國國防部長會議在青島舉行。1)上周(06.23-06.27)上證綜指上漲1.91%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲5.69%，國防軍工指數(shù)上漲7.46%，跑贏大盤5.54個百分點，排名第3/29。2)上合組織成員國國防部長會議在青島舉行。3）海軍山東艦航母編隊將訪問中國香港。4）日本近日首次在本土進行了“遠程導彈”的發(fā)射測試。5）日本討論成立“國家造船廠”，由政府主導建設(shè)和裝備造船廠。6）特朗普：以色列和伊朗已同意全面?；?。7）法國和瑞典簽署軍備采購路線圖。
我國將舉行盛大閱兵，日最早8月部署F-35B。1) 2025年9月3日，在北京天安門廣場將舉行盛大閱兵式。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平將檢閱部隊。這次參閱的所有裝備均為國產(chǎn)現(xiàn)役主戰(zhàn)裝備，在展示新一代傳統(tǒng)武器裝備的基礎(chǔ)上，也安排部分無人智能、水下作戰(zhàn)、網(wǎng)電攻防、高超聲速等新型作戰(zhàn)力量參閱。2）日本防衛(wèi)省已經(jīng)開始就8月上旬在航空自衛(wèi)隊位于宮崎縣新富町的新田原基地部署美制隱身戰(zhàn)斗機F-35B進行協(xié)調(diào)。F-35B擁有強大的隱身能力，難以被雷達探知，并可實現(xiàn)短距離垂直起降。預計將搭載于海上自衛(wèi)隊正在進行航母化改裝的“加賀”號和“出云”號護衛(wèi)艦上，按計劃本年度內(nèi)將部署8架，未來總的部署數(shù)量將達42架。3）我們認為，國際環(huán)境日益復雜嚴峻，要打贏現(xiàn)代戰(zhàn)爭，既要有先進戰(zhàn)機、導彈作為制勝手段，又要有火箭彈等高效費比裝備支撐持久消耗，還要有可靠的通信指揮體系為保障，建議重點關(guān)注航空航天等裝備建設(shè)領(lǐng)域重點板塊及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等前沿熱點。
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。我們認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，十四五期間有望加速補短板。
風險提示：軍品業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)不及預期的風險；民品業(yè)務業(yè)績不達預期的風險。
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