>> 國泰海通證券-計算機行業(yè)2025年7月研究觀點：數字資產政策推進，科技自主驅動板塊新機遇-250629
| 上傳日期： |
2025/6/29 |
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| 870KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊林，魏宗 |
| 下載權限： |
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投資要點：
投資建議：2025年6月，計算機行業(yè)延續(xù)了AI、國產化和機器人場景落地的核心趨勢，華為開發(fā)者大會推動鴻蒙生態(tài)升級，香港發(fā)布數字資產新政，小米YU 7上市引爆市場，我們持續(xù)強調之前的觀點，即“科技自立自強已經成為目前我國科技的主旋律”。我們維持計算機板塊“增持”評級，推薦標的：華大九天、達夢數據、金山辦公、新大陸、通行寶、金蝶國際、合合信息；相關標的：日聯科技。
華為開發(fā)者大會順利謝幕，鴻蒙生態(tài)進入飛輪加速新階段。一年一度的華為開發(fā)者大會于6月20日揭幕，在大會中華為鴻蒙6操作系統(tǒng)首次亮相，華為云盤古大模型5.5發(fā)布，新一代昇騰AI云服務也全面上線。余承東表明，搭載HarmonyOS 5的華為終端產品已超40款，系統(tǒng)功能增加260多項，累計有9000多個應用參與了70多個系統(tǒng)級創(chuàng)新體驗的聯合打造，目前有3萬多鴻蒙應用和元服務在加速開發(fā)、更新。讓一切聯網的本體都成為具身智能機器人是華為云的遠期目標，在大會上華為云發(fā)布CloudRobo具身智能平臺為具身智能裝上“大腦”和“小腦”，加速具身智能創(chuàng)新。
香港發(fā)表數字資產發(fā)展政策宣言2.0，香港數字資產邁向“生態(tài)構建”新階段。2025年6月26日香港特區(qū)政府發(fā)表《香港數字資產發(fā)展政策宣言2.0》，重申特區(qū)政府致力將香港打造成數字資產領域中的全球創(chuàng)新中心，《政策宣言2.0》展現特區(qū)政府對數字資產發(fā)展的愿景，數字資產是金融科技重要且極具發(fā)展?jié)摿Φ囊画h(huán)，通過區(qū)塊鏈技術，賦能更高效和更低成本的金融交易，讓金融服務更普惠包容，并通過實踐展示代幣化的實質應用，推進應用場景的多元化。通過結合穩(wěn)慎的規(guī)管和鼓勵市場創(chuàng)新，構建更蓬勃、與實體經濟和社會生活相結合的數字資產生態(tài)圈，為經濟和社會帶來效益，同時鞏固香港作為國際金融中心的領先地位。
小米發(fā)布會新品眾多，新車型YU7上市即成“現象級”產品。6月26日，小米舉行米人車家全生態(tài)發(fā)布會，本次發(fā)布會新品頗多，包括小米YU7、小折旗艦MIXFlip 2、AI眼鏡以及可穿戴設備。小米汽車官微稱，3分鐘小米YU7大定突破20萬臺，1小時大定突破28.9萬臺，開售18小時小米YU7鎖單量突破24萬臺。發(fā)布會上小米表示將在輔助駕駛領域持續(xù)投入，預計今年下半年升級小米XLA大模型，此外雷軍在發(fā)布會上表示未來5年小米研發(fā)投入預計2000億，巨額科研投入，正持續(xù)轉化為小米的市場競爭力，從影像技術突破到玄戒芯片，從快充迭代到人車家生態(tài)構建，研發(fā)成果不斷夯實小米產品力。
風險提示：技術發(fā)展不及預期，公司業(yè)務拓展不及預期。
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