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【核心矛盾】
　　反內(nèi)卷政策再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供給側(cè)2.0的猜想，雙焦盤面受此影響走勢(shì)偏強(qiáng)。然而，本輪商品過(guò)剩的核心原因?yàn)橛行枨蟛蛔?，僅憑出清過(guò)剩產(chǎn)能無(wú)法解決根本問(wèn)題，且下游行業(yè)壓減產(chǎn)能對(duì)上游原料是潛在利空，建議投資者理性看待本輪反彈，切勿追高。近日，中央生態(tài)環(huán)保督察組完成督查進(jìn)駐階段工作，產(chǎn)地部分煤礦傳出復(fù)產(chǎn)消息，焦煤供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期增強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，產(chǎn)地積極復(fù)產(chǎn)或?qū)е陆姑涸俣冗^(guò)剩，并進(jìn)一步壓制盤面反彈空間。下游鋼焦廠盈利良好，鐵水產(chǎn)量居高不下，短期內(nèi)煤焦需求有剛性支撐。因前期盤面上漲帶動(dòng)投機(jī)需求，近日焦煤現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地及口岸部分煤種漲價(jià)，倉(cāng)單成本同步抬升，焦煤盤面向下驅(qū)動(dòng)亦有限。操作層面，焦煤?jiǎn)芜吔ㄗh觀望，目前焦炭盤面升水濕熄焦倉(cāng)單170元，升水干熄焦倉(cāng)單90元，交割利潤(rùn)可觀，建議產(chǎn)業(yè)關(guān)注焦炭期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。
　　【利多解讀】
　　1.供給側(cè)2.0擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)看漲氛圍良好
　　2.山西洪澇災(zāi)害預(yù)警，可能影響露天礦生產(chǎn)，焦煤供應(yīng)恢復(fù)或不及預(yù)期
　　3.蒙古國(guó)慶節(jié)，口岸閉關(guān)，蒙煤短期進(jìn)口無(wú)法起量
　　4.下游鋼廠利潤(rùn)良好，噸鋼利潤(rùn)100+，7月鐵水難減產(chǎn)，焦煤需求穩(wěn)定
　　 【利空解讀】
　　1.三季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)超預(yù)期下調(diào)
　　2.山西煤礦超預(yù)期復(fù)產(chǎn)
　　3.唐山限產(chǎn)大幅影響鐵水產(chǎn)量
　　4.9.3閱兵或影響河北周邊鋼廠生產(chǎn)