>> 華泰證券-量化投資周報：估值因子延續(xù)強勢，1000指增領(lǐng)銜-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
大小： |
1503KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,何康,王晨宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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估值因子強勢，多個因子呈現(xiàn)大小盤分化
本月以來估值因子強勢，在所有股票池中均呈現(xiàn)正收益。成長和盈利因子在大小盤間有所分化，在滬深300成分股票池呈現(xiàn)回撤，在其余股票池則取得正收益；反轉(zhuǎn)、波動率、換手率等量價類因子也呈現(xiàn)相似的特征，在滬深300成分股票池回撤的同時，在其余股票池表現(xiàn)較好。小市值因子本月以來僅在中證1000成分股票池呈現(xiàn)正收益，在其余股票池表現(xiàn)較為平庸。預(yù)期類因子中，預(yù)期估值因子全面走強；超預(yù)期因子在中證500成分股票池有所回撤，在其余股票池表現(xiàn)較好。預(yù)期增速因子整體表現(xiàn)較為平淡。
預(yù)期估值和估值因子多空組合領(lǐng)先
本月以來預(yù)期估值和估值因子多空收益較為亮眼，在各個股票池均保持領(lǐng)先；超預(yù)期因子整體表現(xiàn)跟隨其后，且在各個股票池同樣呈現(xiàn)正向多空收益。成長因子在滬深300成分股票池多空組合表現(xiàn)不佳，但在其余股票池取得正收益，綜合收益相對可觀。其余因子整體多空表現(xiàn)較為平淡，其中預(yù)期增速因子多空組合平均呈現(xiàn)較大回撤。
本月以來1000指增表現(xiàn)強勢，500指增次之
我們重點跟蹤以滬深300、中證500、中證1000和中證A500指數(shù)為基準(zhǔn)的量化指數(shù)增強基金?；诠贾冈龌鸬膹?fù)權(quán)凈值曲線表現(xiàn)來看，本月以來各類指增基金超額整體呈現(xiàn)正收益，其中中證1000指增基金超額表現(xiàn)較為領(lǐng)先，500指增緊隨其后；滬深300指增基金整體超額相對靠后，僅略高于水線。從今年以來的整體表現(xiàn)來看，中證1000指增基金的超額收益優(yōu)勢較大,中證500和中證A500指增基金次之。
風(fēng)險提示：量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹慎；基金業(yè)績排名不構(gòu)成對基金的投資建議。請投資者謹慎參考。
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