>> 華聯(lián)期貨-飼料周報：近期需重點(diǎn)關(guān)注各國和美國的談判進(jìn)展，豆粕短期或震蕩偏強(qiáng)-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
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| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
華聯(lián)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧丹 |
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美豆方面，未來一周玉米帶西部和大平原中部的降雨稍好些，玉米帶東部雨勢偏少；第二周中西部各主產(chǎn)區(qū)總體雨勢偏少，沒有強(qiáng)降雨的區(qū)域?？傮w看，未來大半個月中西部主產(chǎn)區(qū)整體中性偏差些。
◆南美方面，目前處于巴西豆出口旺季，巴西豆升貼水小幅回升。
◆國內(nèi)方面，未來兩個月進(jìn)口大豆到港量繼續(xù)增加，豆粕庫存將持續(xù)回升，現(xiàn)貨壓力將集中釋放。
◆總的來說，在中美貿(mào)易政策不確定性以及美豆主產(chǎn)區(qū)或有干旱預(yù)期的情況下，預(yù)計豆粕短期或震蕩偏強(qiáng)。美取消相關(guān)對華經(jīng)貿(mào)限制措施，就目前的形勢來看，中美兩國趨向達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，中國或?qū)⒊兄Z增加美國農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口。在多國承諾多購買美豆的情況下，25/26年度美豆的期末庫存可能將變得較為緊張，美豆價格重心將不斷抬升，國內(nèi)豆粕價格也將跟漲
策略觀點(diǎn)與展望
單邊：建議豆粕2509支撐位參考2850。期權(quán)方面，建議可逢低波動率買入豆粕看漲期權(quán)。
◆套利：暫觀望。
◆展望：關(guān)注幾個點(diǎn)，首先就是美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況；第二看進(jìn)口大豆到港的情況；第三看國內(nèi)豆粕的需求情況；第四看中加和中美貿(mào)易關(guān)系。總體來看，預(yù)計豆菜粕短期震蕩偏強(qiáng)為主。
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