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鋼材：建材供需雙弱，但受益于低產(chǎn)量庫存壓力較??；板材需求企穩(wěn)，高溫沖擊下游采購積極性略有走弱，直接、間接出口維持高位。整體而言鋼材供需較為均衡，矛盾不顯著。鋼材期貨貼水連續(xù)兩周收窄，估值偏高。消息面財(cái)經(jīng)委“反內(nèi)卷”會(huì)議打擊通縮預(yù)期，市場情緒改善。預(yù)計(jì)本周鋼材期現(xiàn)價(jià)格繼續(xù)以震蕩為主。
　　鐵礦：鐵礦供需維持中性。鋼聯(lián)口徑鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，同比維持一定增幅。第四輪焦炭提降落地后，鋼廠利潤邊際走擴(kuò)，后續(xù)產(chǎn)量以穩(wěn)為主；供應(yīng)端符合季節(jié)性規(guī)律，同比微幅下降。鐵礦供需邊際中性，由于鐵水需求較高預(yù)計(jì)后續(xù)鐵礦壘庫或慢于季節(jié)性規(guī)律。鐵礦維持遠(yuǎn)期貼水結(jié)構(gòu)但絕對水平維持歷史同期較低水平，估值中性。消息面財(cái)經(jīng)委“反內(nèi)卷”會(huì)議打擊通縮預(yù)期，市場情緒改善。預(yù)計(jì)本周鐵礦期現(xiàn)價(jià)格繼續(xù)以震蕩為主。
　　本周交易策略：
　　單邊：建議觀望為主邏輯：矛盾不突出；內(nèi)需偏弱但宏觀情緒較強(qiáng)
　　套利：觀望為主，嘗試螺紋10/1反套邏輯：目前產(chǎn)業(yè)矛盾有限，弱現(xiàn)實(shí)格局持續(xù)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1，微觀需求2，宏觀經(jīng)濟(jì)政策3，產(chǎn)業(yè)政策