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傳媒觀點(diǎn)總結(jié)：
　　2025年下半年，我們主要看好以下方向投資機(jī)會(huì)：
　　AI+應(yīng)用：AI技術(shù)持續(xù)迭代，大模型輸入輸出能力優(yōu)化，加速推動(dòng)AI+應(yīng)用方向發(fā)展，看好AI+教育、影視、游戲等方向落地；
　　IP：高成長的藍(lán)海賽道，具備較強(qiáng)商業(yè)化潛力，有望賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至間接賦能硬科技的IP方向；
　　文化出海：我國海外市場基礎(chǔ)建設(shè)已趨于完備，看好加快短劇影視、IP潮玩、游戲等文化內(nèi)容出海節(jié)奏；
　　紅利：我國利率環(huán)境較為寬松，在低無風(fēng)險(xiǎn)收益率背景下，偏紅利屬性資產(chǎn)的稀缺性有望進(jìn)一步凸顯，看好相關(guān)資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)
　　建議關(guān)注：
　　（1）AI+應(yīng)用布局領(lǐng)先公司：豆神教育、榮信文化、南方傳媒、世紀(jì)天鴻、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、神州泰岳、完美世界、昆侖萬維、華策影視、中文在線、光線傳媒、萬達(dá)電影等。
　?。?）優(yōu)質(zhì)IP充足，強(qiáng)內(nèi)容創(chuàng)造能力公司：泡泡瑪特、大麥娛樂、卡游、52TOYS、元隆雅圖、上海電影、奧飛娛樂、榮信文化、湯姆貓、閱文集團(tuán)、掌閱科技、中文在線、光線傳媒、實(shí)豐文化、羚邦集團(tuán)等。
　　（3）文化出海加速推進(jìn)公司：中文在線、昆侖萬維、泡泡瑪特、匯量科技、易點(diǎn)天下、藍(lán)色光標(biāo)、寶通科技等。
　?。?）紅利優(yōu)勢(shì)明顯公司：新華文軒、長江傳媒、中原傳媒、山東出版、鳳凰傳媒、中南傳媒、分眾傳媒、新媒股份、浙版?zhèn)髅?、皖新傳媒、時(shí)代出版、中文傳媒、內(nèi)蒙新華等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：文化監(jiān)管端的政策風(fēng)險(xiǎn)；國有傳媒企業(yè)優(yōu)惠政策變動(dòng)；AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；研報(bào)使用的信息數(shù)據(jù)更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。